신한투자증권은 27일 두산에너빌리티(034020)에 대해 대미투자 구체화와 함께 미국의 약해진 원전 공급망의 핵심 병목 구간을 메울 린치핀으로서 존재감이 확대될 것이라고 분석했다. 투자 의견 '매수'(BUY), 목표 주가 15만7000원 모두 그대로 유지했다. 전 거래일 종가는 11만2600원이다.
미국은 2030년까지 원자로 10기 착공, 2050년 원자력 발전 용량 400기가와트(GW) 건설을 목표로 설정했다.
한승훈 신한투자증권 연구원은 "페르미 아메리카(Fermi America) 4기를 비롯한 미국 내 AP1000 신규 건설과 웨스팅하우스(Westinghouse) 수출 확대에 따라 두산에너빌리티의 미국향 물량이 증가할 것"이라며 "미국 내 APR1400 건설 가능성도 존재하며 베트남, 필리핀, 아랍에미리트연합(UAE), 튀르키예, 사우디, 체코 후속 물량도 주목해야 한다"고 설명했다.
한 연구원은 SMR 협력사인 엑스에너지(X-Energy), 테라파워(TerraPower), 뉴스케일파워(Nuscale Power) 물량 수주와 신규 소형모듈원전(SMR) 고객사 확보도 기대할 수 있다고 봤다. 가스터빈 사업도 공급 병목 심화와 납기 경쟁력 부각에 따른 구조적인 성장 국면에 진입했다고 평가했다.
한 연구원은 "동일 부지에 가스발전과 SMR을 병행 구축하는 'Gas + Nuclear' 트렌드 확산 시 수주 성장 내러티브가 강화될 것"이라며 "금리 상승은 원전 프로젝트의 경제성을 약화시키는 요인이지만, 각국 정부의 금융지원 확대 필요성을 높이는 근거가 될 수 있다"고 말했다.