최근 미국의 경기 침체 우려, 대선 불확실성 등으로 글로벌 증시 변동성이 커지면서 채권에 대한 투자자들의 관심이 높아지고 있다. 미국의 기준 금리 인하가 가시권에 들어오면서 매매 차익을 노린 채권 투자에 자금이 몰리고 있는 것이다. 대신증권은 채권에 직접 투자하길 망설이는 고객을 위해 우량 채권에 투자하는 상품을 출시해 운영하고 있다.
대신증권의 ‘대신 343 우량 채권’은 2015년에 설정되어 판매 중인 대표 투자 상품으로, 자산의 60% 이상을 국내 채권에 투자해 수익을 얻는다. 이 상품은 단·중기 구간 영역(잔존 만기 5년 이하)의 국채, 통안채, 공사채, 금융채 등 주로 국내 우량 채권(A- 등급 이상)으로 포트폴리오를 구성했다. 대외 경제지표 및 통화정책 등의 시장 상황에 따라 가중평균만기(듀레이션)를 탄력적으로 조절하는 것이 특징이다.
금리 변동에 따른 위험을 최소화하고자 펀드 듀레이션을 탄력적으로 대응하고, 회사채와 CP 등은 가능한 만기까지 보유하는 투자 전략을 활용하고 있다. 사다리형 포트폴리오를 구성해 안정성과 유동성을 확보하고, 시장 상황에 따라 단기채 비율을 장기채보다 높게 설정하는 바벨 전략을 추구한다.
또한 유동성 위험을 줄이는 차원에서 자금 유출입을 고려해 환금성이 높은 국고채와 통안채, 은행채 등을 일정 비율 편입했다. 신용 리스크 관리를 위해 채권은 A- 등급 이상, CP나 단기 사채는 A2- 등급 이상 우량 자산에 투자한다. 이 상품은 투자 위험 6등급 중 5등급에 해당되는 낮은 위험 수준의 투자 위험을 지니고 있지만, 시장 이자율이 큰 폭으로 상승하거나 신용 등급 하락 시 채권 가격의 하락으로 인해 원본 손실 가능성이 존재할 수 있다. 김동국 대신증권 상품솔루션부장은 “안전 자산 선호 심리가 강화되면서 우량 채권에 투자하는 채권형 펀드는 필수 상품이 될 것”이라고 말했다.