IBK투자증권은 제일기획(030000)에 대해 하반기 디지털 중심 실적 성장을 지속할 것으로 내다봤다. 투자의견은 '매수'를 유지, 목표가는 3만7000원을 제시했다.
이환욱 IBK투자증권 연구원은 13일 보고서에서 제일기획에 대해 "매 분기 우수한 디지털 대응 역량 입증하고 있으며 광고주의 효율적인 마케팅 니즈 확대 수혜가 예상되는 국내 최대 종합 광고 대행 업체"라며 "현재 저평가 국면으로 투자 매력도 높다고 판단된다"고 밝혔다.
IBK투자증권은 제일기획의 3분기 연결 기준 예상 매출총이익은 전년동기대비 17.2% 증가한 3818억 원, 영업이익은 20.8% 늘어난 848억 원으로 시장 컨센서스를 상회할 것으로 전망했다. 캡티브향(삼성전자) 대행 영역 확대 및 품목 다변화 그리고 비계열 신규 광고주 유입이 지속되는 가운데, 북미 시장을 중심으로 글로벌 전 지역에서 실적 개선세 이어질 전망이다. 디지털 사업 비중 확대에 따라 영업이익률도 전년동기대비 0.5%포인트 개선된 8.7%에 달할 것으로 추정됐다.
이환욱 연구원은 "경기침체에 대한 우려가 크게 부각되며 하반기 매체 대행 물량 일부 축소 불가피할 것으로 예상되나, 온드 미디어(Owned Media) 등 중심 디지털 대행 영역 확대되며 전사 실적 개선 이어질 전망"이라 내다봤다.
이 연구원은 "그동안 각광 받아온 뉴미디어 광고 시장에 대한 문제가 부각되며, 자산 축적으로 이어지는 자체 채널 중심 광고 수요가 증가하는 추세"라며 "상반기 기준 동사의 디지털 사업 비중은 52%까지 확대됐는데, 디지털 사업 중 온드 미디어 실적 증가가 주요 요인이며 관련 광고 시장 니즈 지속 확대될 것"이라 봤다.
제일기획은 지역별로 북미 매출총이익은 전년동기대비 50.6% 증가하며 가파른 성장세 이어질 전망이다.