장남현 한국투자증권 연구원은 한화에어로스페이스(012450)가 올해 3분기(7~9월)에 이어 4분기(10~12월)에도 시장 기대치에 부합하는 실적을 기록할 것으로 4일 전망했다.
장 연구원은 한화에어로스페이스 투자 의견 '매수', 목표주가 145만원을 유지했다. 전날 종가(104만2000원)보다 39.2% 높은 수준이다.
한화에어로스페이스는 3분기 연결기준 매출 6조4763억원, 영업이익 8564억원을 기록했다. 영업이익 기준 시장 전망치(8625억원)와 비슷한 수준이었다. 장 연구원은 자회사인 한화오션과 한화시스템의 영업이익이 시장 기대치에 못 미쳤지만, 지상 방산 부문 덕분에 한화에어로스페이스가 양호한 실적을 낼 수 있었다고 했다.
특히 폴란드 수출 물량의 수익성이 두드러졌다. 한화에어로스페이스 지상 방산 수출 사업의 영업이익률(영업이익 ÷ 매출)이 38% 이상인 것으로 장 연구원은 추산했다.
장 연구원은 "한화에어로스페이스는 2026년 지상 방산 부문 수익성 개선을 지속하고, 자회사 한화오션과 한화시스템의 이익 성장도 더해질 것"이라며 "이에 따라 2026년 영업이익이 4조6000억원을 웃돌 것"이라고 분석했다.
이어 "한화에어로스페이스가 중동, 유럽, 미국 등에서 보유하고 있는 수출 파이프라인을 다른 국가로 수주 잔고를 확대해 나갈 것으로 전망된다"고 덧붙였다.