SK텔레콤이 12일 자회사인 인공지능(AI) 반도체 스타트업 사피온과 경쟁사 리벨리온의 합병을 전격 발표한 가운데, 리벨리온이 존속 법인으로 남고 사피온을 합병하는 방식으로 진행될 것으로 확인됐다. 다만 합병 법인의 최대주주는 SK텔레콤이 될 전망이다.
12일 투자은행(IB) 업계에 따르면, 리벨리온은 연내 사피온을 합병할 예정이다. 소멸 법인인 사피온 주주들에게 리벨리온 주식을 주는 방식이다. 합병 비율은 아직 확정되지 않았지만, 리벨리온의 기업가치를 더 높게 평가할 것으로 알려졌다.
이날 SKT는 자회사 사피온이 리벨리온과 합병한다고 밝혔다. 통합 법인을 만들고 SKT는 전략적 투자자(SI)로 남겠다는 계획이다. 올해 3분기 중 합병을 위한 본계약을 체결하고, 연내 통합 법인을 출범한다는 방침이다.
비록 사피온이 소멸 법인이 되고 기업가치도 리벨리온보다 낮게 평가되는 구조지만, 합병 법인의 최대주주는 SKT가 된다. SKT의 사피온 지분율이 62.5%로 압도적으로 높기 때문이다.
다만 경영권은 상장 전까지 리벨리온에서 맡을 예정이다. 합병 법인의 대표이사도 박성현 리벨리온 대표가 맡게 된다. 현재 리벨리온은 상장을 위한 주관사 선정 작업을 진행 중이다. 주주들이 기대하는 상장 후 기업가치는 2조원에 달한다. 올 초 시리즈B 투자를 유치했을 당시 기업가치는 약 8000억원이었다. 사피온의 경우 작년 8월 몸값 5000억원을 인정 받고 투자를 유치했다.
양사는 이제 막 재무실사(FDD)를 시작한 것으로 알려졌다. 3분기 중 합병을 위한 본 계약을 체결하고 연내 합병을 마무리하겠다는 계획이다.
이와 관련, SKT 관계자는 “본계약 시점까지 많은 부분들이 확정되지 않아 확인해주기 어렵다”고 말했다.