대신증권은 전기차 핵심 부품인 전동식 컴프레서(압축기)를 생산하는 한온시스템(018880)이 올해 3분기 예상을 밑도는 실적을 기록할 것으로 13일 전망했다. 대신증권은 한온시스템에 대한 투자 의견을 ‘중립(Marketperform)’으로 하향 조정하고, 목표 주가도 1만2000원에서 1만원으로 내렸다.
대신증권은 한온시스템이 올해 3분기 매출 2조2920억원, 영업이익 570억원을 기록했을 것으로 예상했다. 기존 추정 영업이익 1090억원에서 반토막 났다.
대신증권은 “올해 하반기 전미자동차노조(UAW)의 대규모 파업과 순수 전기차(BEV) 수요 둔화에 따라 한온 시스템의 매출 성장도 둔화했다”며 “고정비 부담이 커지면서 수익성 개선이 제한적일 것”이라고 했다.
대신증권은 “올해 4분기 고객사로부터 비용 정산금 반영이 예상되지만, 매출과 수익성에 중요한 순수 전기차와 북미 매출 둔화로 눈높이 조정이 불가피하다”고 했다. 그러면서 “UAW 파업이나 순수 전기차 수요 공백이 장기화할 경우 중장기 실적 전망치도 내려갈 가능성을 배제할 수 없다”며 “보수적 접근이 필요한 시점”이라고 했다.