BNK투자증권은 현재 현대제철(004020) 주가가 지나치게 저평가됐다며, 올 하반기 중국 부양책의 강도에 따라 주가 반등을 노릴 수 있을 것이라고 28일 분석했다. 다만 실적 모멘텀(동력)의 약화를 반영해 목표주가를 기존 6만5000원에서 5만5000원으로 하향 조정하고 투자의견 ‘매수’를 유지했다.
김현태 연구원에 따르면 현대제철의 현재 주가순자산비율(PBR)은 0.2배에 불과하다. 중국의 봉쇄 조치로 수요가 급감하면서 중국 철강 가격이 4월 이후 약세로 돌아섰으며, 이에 따라 현대제철 주가도 악영향을 받고 있다.
김 연구원은 “중국의 철강 가격 하락 여파로 하반기 차강판, 후판 가격의 불확실성이 커지고 있으며, 새 정부 출범 이후 주택 건설 확대의 수혜를 볼 것으로 기대됐던 봉형강은 국내 건설 착공 면적의 감소로 예상과 다른 가격 흐름을 보이고 있다”고 설명했다. 김 연구원이 제시한 현대제철의 3분기 별도 영업이익 전망치는 5000억원대 초중반이다.
김 연구원은 “하반기 실적이 부진할 것이라는 우려가 있지만, 주가는 중국 철강 가격 하락에 맞춰 선제적으로 하락했기 때문에 앞으로는 중국 부양책의 강도에 따라 주가 반등이 가능할 것으로 예상된다”고 덧붙였다.