KB증권은 한국금융지주(071050)가 1분기 투자은행(IB)과 트레이딩 실적 개선 덕에 모든 부문에서 컨센서스(증권사 평균 전망치)를 웃도는 실적을 기록했다고 20일 분석했다. 목표주가를 기존 13만원에서 14만원으로 상향 조정하고 투자의견은 '매수'를 유지했다.
1분기 한국금융지주의 연결 기준 지배주주 순이익은 전분기보다 17.3% 증가한 4018억원을 기록했다. 컨센서스는 3440억원이었다. 강승건 연구원은 "전분기에 반영된 카카오뱅크 관련 지분법 처분이익 1153억원을 제외하면, 지배주주 순이익은 56.1% 증가한 것"이라고 설명했다.
강 연구원은 특히 1분기 IB 및 기타 수수료가 전분기보다 27% 증가한 1706억원을 기록했다고 분석했다. 2019~2020년 상반기의 평균 분기 수수료는 840억원 수준이었다. 트레이딩과 상품 수익은 2840억원으로, 전분기보다 73.5% 증가한 것으로 나타났다.
강 연구원은 "모멘텀(동력)이 약해지고 있는 브로커리지 부문을 방어할 수 있는 수익원이 IB인데, 국내 비주거용 부동산 PF 대출과 채무보증 확대를 통해 IB 실적이 개선되고 있으며 하반기 코로나 백신 효과가 커질 경우 해외 계약의 정상화도 기대된다"며 목표가 상향 근거를 설명했다.