미래에셋생명은 9일 이사회에서 전환우선주(CPS) 3000억원 전량을 자기주식으로 취득하기로 의결했다고 밝혔다.
이번 조치는 자본구조 정상화와 고비용 구조 해소를 위함이다. 지난 2011년 미래에셋생명은 재무구조 안정화를 위해 4000억원의 외부 자금을 조달했다. 그 중 상환전환 우선주(RCPS) 1000억원은 2016년 상환했으며, 현재 3000억원의 CPS가 남아있다. CPS는 의결권은 없으나 보통주에 우선해 현금배당을 받을 수 있으며, 필요시 보통주로도 전환이 가능한 옵션이 있는 주식이다.
2011년 당시 미래에셋생명의 CPS 발행조건은 세후 5%의 우선배당으로 당시 국고채 10년물 금리가 4% 내외인 점을 감안하면 높은 수준의 자본비용이 아니었다. 그러나 현재 국고채 10년물 금리가 2%로 내려갔고, 이에 시장 금리보다 높은 수준의 배당을 주고 있었다. CPS에 지급되는 5%의 고정배당금은 매년 150억원으로 3~4% 수준의 배당금을 지급하고 있는 보통주와 비교하면 주가 5000원 기준 약 30억~60억원의 추가 비용을 지급하고 있는 셈이다.
미래에셋생명 관계자는 "CPS의 우선배당률 5%를 세전기준으로 환산하면 6.7%의 비용이 발생하게 된다"며 "최근 미래에셋생명이 발행한 후순위채권 금리가 3.9%인 점을 고려하면 연간 약 84억원의 비용을 절감하는 기회가 될 수 있다"고 설명했다.
김은섭 미래에셋생명 경영서비스부문대표는 "최근 보험업권 최초로 제판분리(제조·판매 분리)를 성공적으로 완료한 미래에셋생명은 이번 자기주식 취득을 통해 고비용 자본구조까지 해소했다"며 "지속적인 성장과 혁신에 더욱 매진하겠다"고 말했다.