회사원 A씨는 최근 홍콩발 ELS(주가연계증권) 사태를 보며 고민이 깊어졌다. 그는 ELS 투자 8년 차다. 사회초년생 시절, 우연히 은행에서 ELS 투자를 추천받은 후 꾸준히 ELS에 자금을 묻어왔다. ELS가 원금 손실 가능성이 있는 고위험상품이라는 점은 알고 있었지만, 지금까지 손실이 난 경우는 거의 없다고 들어 매번 목돈이 생기면 ELS에 넣은 것이다. A씨는 "이번 사태로 ELS가 정말 손실이 나기도 한다는 걸 알았다"면서 "ELS 말고도 목돈을 마음 편히 둘 곳을 따로 찾아야겠다는 생각이 들었다"고 했다.
ELS는 만기일 내 기초자산 가격이 일정 조건을 충족하면 원금과 이자를 지급하는 파생상품이다. ELS 상품별로 구체적 원금상환 조건과 수익률은 모두 다르지만, 대부분 3년 내 기초자산인 주가지수가 45~65% 수준으로 급락하지만 않으면 연 8~10% 안팎의 수익률을 얻을 수 있는 구조다. 구조가 복잡하지 않고, 수익률도 예·적금 이자율 이상이다 보니 장기적으로 목돈을 넣어둘 곳을 찾는 투자자들이 ELS 투자를 즐겨 왔다.
하지만 홍콩H지수 ELS가 수조원대 손실 위험에 처하면서 상황이 달라졌다. 홍콩H지수는 2021년 초 1만2000선까지 올랐지만 지난해부터 급락하면서 현재는 6000대에 머물고 있다. 이에 오는 2024년 1~2월 만기가 도래하는 ELS 상품들의 손실 가능성이 매우 커진 것이다.
ELS 투심이 위축되면서, 새로운 투자처를 찾을 때까지 목돈을 잠시 넣어둘 곳을 찾는 투자자들이 늘고 있다. 어디다 돈을 맡기면 좋을까?
만기채권형 상장지수펀드(ETF)는 어떨까. 지난해 처음 출시된 이 상품은 만기매칭형 ETF로도 불린다. 말 그대로 만기가 존재하는 채권을 담은 ETF다. 채권이 만기가 도래하면 투자자는 예상 수익을 그대로 돌려받고, ETF는 상장폐지(청산)된다.
만기채권형 ETF를 만기까지 들고 있다면, 채권 만기 수익률을 그대로 받을 수 있어 사실상 확정금리 상품과 같다. 최근 1~2년간 시장 금리가 크게 오른 가운데, 만기 전 금리가 내리며 채권 가격이 오른다면 ETF를 팔아 매매차익을 남길 수도 있다.
현재 한국거래소에는 20여종의 만기채권형 ETF가 상장돼 있다. 투자자들은 만기채권형 ETF의 상품명에서 만기가 언제인지를 알 수 있다. 'TIGER 24-12 금융채(AA-이상) ETF'라면, 만기가 2024년 12월이라는 얘기다. 이때까지 ETF를 보유한 투자자들은 투자 시점의 만기수익률(연환산 4.5%)을 얻는다.
지난 23일 국내 만기채권형 ETF가 처음으로 만기 상환됐다. 지난해 11월 상장해 이달 21일 상장폐지된 KB자산운용의 'KBSTAR 23-11회사채(AA-)액티브 ETF'의 만기 수익률은 약 5.6%(월 분배금 포함)였다. 상장폐지 시점 'AA-' 등급 회사채의 1년 금리가 4.35%인 점을 감안하면 우수한 성과라는 평가다.