오는 9일 홍콩 증시에 중국 스마트폰 제조사인 샤오미가 상장한다. 올 초만 해도 샤오미는 상장만 하면 시가총액이 1000억달러(약 111조8300억원)를 넘을, 최고의 기업공개(IPO) 기대어로 꼽혔다. 하지만 정작 상장을 목전에 둔 현재, 샤오미는 시총이 540억달러(약 60조3800억원) 수준으로 기대치가 쪼그라들었다. 샤오미의 공모가는 주관사인 모건스탠리·골드만삭스가 제시했던 희망 가격대(17∼22홍콩달러) 중 가장 낮은 17홍콩달러로 정해졌다.
샤오미에 대한 평가가 절하된 데에는 예상을 밑도는 실적이 있다. 샤오미는 작년에 매출 1000억위안(약 16조6740억원)과 영업이익 76억위안(약 1조2600억원)을 기록했다. 작년 4분기에는 인도 스마트폰 시장에서 삼성전자를 앞서 1위를 차지하기도 했다. 하지만 올 1분기 매출 340억위안(약 5조6600억원), 영업손실 70억위안(약 1조1600억원)을 기록했다. 스마트폰·공기청정기·TV 등 제품군(群) 대부분이 저가라서 수익성이 낮은 샤오미의 문제가 다시 부각되는 계기가 된 것이다. 게다가 주로 마케팅에 의존해온 샤오미가 인공지능(AI)·자율주행차 등 미래 기술 분야에 대한 투자가 부족하다는 대목도 평가절하의 한 이유다. 일본 니혼게이자이신문은 "홍콩과 상하이 증시에 동시 상장하는 계획이 무산된 것도 공모가 하락의 원인"이라며 "샤오미의 IPO는 예상보다는 실망스러운 결과를 내놓을 것"이라고 보도했다.