모바일 메신저 '카카오톡' 개발사 카카오가 이미 상장한 다음커뮤니케이션과 합병하는 형식으로 우회상장한다.

다음커뮤니케이션은 카카오와 합병 계약을 체결하고 통합법인 '다음카카오'를 출범키로 했다고 26일 공시했다. 두 회사는 지난 23일 각각 이사회를 열어 합병에 대해 논의하고 합병계약을 체결했다. 8월에 주주총회 승인을 얻어 연내에 절차를 마무리 지을 예정이다.

두 회사의 합병은 주식 교환 방식으로 진행된다. 기준주가에 따라 산출된 약 1:1.556의 비율로 피합병법인인 카카오의 주식을 합병법인인 다음커뮤니케이션의 신주와 교환한다. 겉으로는 상장사인 다음에 비상장사 카카오가 흡수되는 것처럼 보인다. 하지만 지분을 보면 김범수 현 카카오 의장이 최대 주주가 된다. 합병의 주체가 카카오가 되는 셈이다.

업계에서는 카카오의 우회 상장을 두고 새로운 성장 동력을 찾기 어렵기 때문이라고 해석했다. 한 증권 전문가는 "카카오가 모바일 게임으로 재미를 봐왔지만, 이외의 수익 모델을 구축하는 작업에서는 성과를 내지 못하고 있다"며 "합병을 통해 수익모델을 만드는게 더 빠를 것이라는 판단이 작용한 것 같다"고 말했다.

이날 한국거래소에 따르면 비상장기업이 상장기업과의 인수합병을 통한 우회상장을 할 경우 심사청구 후 거래일 기준으로 45일 안에 승인 여부가 결정난다.