인터파크가 투자자 입장에서 다소 헷갈리는 실적을 발표했다. 주식 포털 사이트 등에는 "인터파크가 장사를 잘한 건가요, 못한 건가요?"라고 묻는 글이 올라오기도 했다.
인터파크는 1분기 매출이 6585억3500만원으로 지난해 같은 기간보다 19% 늘었고, 영업이익은 107억200만원으로 166.3%나 증가했다고 15일 공시했다. 여기까지는 최고다. 문제는 그 다음이었다.
순이익의 경우 9억8500만원으로 지난해 같은 기간보다 73.2% 줄었고, 지배주주순이익은 마이너스 23억4200만원을 기록했다. 적자 전환한 셈이다.
영업이익은 2배 이상으로 뛰었는데 순이익은73%나 감소하고, 생소한 이름의 지배주주순이익은 적자를 냈다고 하니 투자자들이 혼란스러울 수밖에 없다. 증권사 애널리스트들조차 실적 공시를 본 뒤 "잘한 건지 못한 건지 따져봐야 할 것 같다"고 평하기도 했다.
일단 실적을 설명하자면 이렇다.
당장 이번 1분기부터 상장사들은 연결 기준 국제회계기준(IFRS)으로 실적을 발표해야 한다. 인터파크는 몇 해 전 삼성그룹으로부터 아이마켓코리아란 기업을 사들였다. 이 회사 실적을 이번 1분기부터 매출, 영업이익에 반영하기 시작한 것이다. 아이마켓코리아는 1분기 영업이익이 118억원이나 됐다. 인터파크 실적엔 아이마켓코리아의 비중이 상당히 높다. 아이마켓코리아가 장사를 잘해 인터파크의 영업이익도 훌쩍 뛴 것이다.
그럼 순이익은 왜 감소했을까?
인터파크는 아이마켓코리아를 인수할 때 재무적 투자자(FI)를 유치했는데, 그 중에 대표적인 곳이 우리블랙스톤펀드였다. 그리고 인터파크는 우리블랙스톤펀드에 수익 보장 계약을 체결했다. 아이마켓코리아 주가가 떨어지면 그만큼 보상하는 것이다. 아이마켓코리아의 경우 이번 1분기 주가 흐름이 좋지 않았다. 이로 인해 금융부채평가손실이 68억원이나 발생했다. 지배주주순이익 역시 마찬가지다. 아이마켓코리아의 주가 흐름에 영향을 받아 적자 전환했다.
증권업계 전문가들은 인터파크처럼 자회사 영향이 큰 종목은 과거 회계기준으로 실적을 따져봐야 혼란을 줄일 수 있다고 얘기한다. 배석준 우리투자증권 연구원은 "연결 대상 변경, 평가손실 때문에 인터파크는 단순히 전년대비 실적과 비교할 수 없다"며 "당사는 과거 회계기준으로 인터파크가 58억원의 영업이익을 냈다고 본다. 이 경우에도 꽤 양호한 수준의 영업이익을 달성한 것"이라고 설명했다.