"LGD, 실적 부진 감안해 목표 하향" - RBS

로얄뱅크오브스코틀랜드(RBS)는 LG디스플레이(034220)의 실적 부진을 감안해 목표주가를 기존 3만원에서 1만9000원으로 하향 조정했다. RBS는 7일 보고서에서 "패널 가격 하락과 2012년 LG디스플레이의 손실 확대를 고려하면 주가가 부진할 것"이라고 분석했다. RBS는 내년 패널 가격이 8% 추가 하락할 것으로 보고 있다.

보고서는 3분기 선진국에서 수요가 더 악화될 것으로 보이고 미국과 유럽에서 TV 재고 구조조정이 지속되고 있어 LG디스플레이의 전망이 좋지 않다고 지적했다. RBS는 또 "비록 LG디스플레이의 자금 흐름이 양호하게 유지되고 있지만, 수요 감소에 따른 실적 둔화 우려가 크다"고 말했다.

RBS는 "LG디스플레이가 생산량을 최소화해 재고를 줄이기로 결정했는데, 회사의 재고 조정은 효율성이 감소시킬 것"이라고 설명했다. 또 "LG디스플레이가 부채와 배당금 유지를 위해 자본 확충에 나설 것으로 예상된다"며 이는 주가에 좋지 않다고 말했다.

다만 RBS는 주가가 현재 낮은 수준이라며 투자의견 '중립(hold)'을 유지했다.