"아시아나, 중국노선 수요 증가로 실적호전기대" - 키움證

키움증권은 8일 아시아나항공(020560)에 대해 "중국노선 수요 증가와 원화 강세에 실적개선이 기대된다"며 투자의견 '매수'와 목표주가 1만3000원을 유지했다.

보고서는 "올 3분기 아시아나항공은 매출액 1조3412억원과 영업이익 2079억원을 기록할 것으로 예상한다"고 전했다.

보고서는 "3분기는 여름휴가 시즌과 추석연휴가 포함된 국제 여객 부문의 최성수기로 지난 8월 인천공항 국제선 이용객 수가 설립 이후 사상 최대치를 기록할 정도로 국제여객 부문이 호조를 보였다"며 "이에 매출액 증가가 이루어졌고 추가 항공기 투입이 제한적인 상황에서 수요가 증가하자 탑승률(L/F)이 상승해 영업이익도 개선됐다"고 분석했다.

보고서는 "다만 성과급 지급 등으로 인건비가 전분기보다 증가함에 따라 이익 증가 규모는 소폭 감소했다"고 설명했다.

보고서는 "영업 외 측면에서는 보유한 8억 달러의 외화 표시 부채에 대한 환산이익이 600억원가량 발생하면서 순이익도 크게 발생했을 것"이라고 내다봤다.

보고서는 "국제 여객 최성수기인 3분기가 마무리됨에 따라 4분기와 내년 국제 여객에 대한 관심이 증가하고 있다"며 "원화 강세에 따른 내국인 출국자 수 증가와 위안화 강세, 비자 발급 완화에 따른 중국 노선 강세, 그리고 신종플루 기저효과에 따른 동남아 노선 강세가 이루어질 것으로 전망한다"고 예상했다. 이어 "특히 중국노선은 지난해까지 상대적으로 낮은 탑승률(L/F)을 기록하던 노선이라는 점에서 수요 증가에 따른 수익 증가 효과가 커질 것"이라고 분석했다.

조병희 연구원은 "반면 화물은 원화 강세와 기저 효과 마무리됨에 따라 물량증가율이 둔화될 가능성이 있지만 한국과 EU 간에 FTA 체결에 따른 교역량 증가 수혜도 기대된다"고 말했다.