"비에이치아이, 발주 지연으로 목표가↓" - 대우證

대우증권은 18일 발전설비 생산업체 비에이치아이에 대해 "수주금액 목표치는 유효하나, 수주 물량의 공사납기와 신규수주 지연 등으로 시기는 하반기로 미뤄질 것으로 예상한다"고 밝혔다. 투자의견 '매수'를 유지한 채 목표주가를 기존 4만700원에서 3만2600원으로 하향 조정했다.

대우증권은 이날 보고서를 내고 "최근 설계조달시공(EPC) 업체들이 발주주문을 차일피일 미루고 있다"며 비에이치아이의 목표가 하향 조정의 배경을 설명했다. 올 1분기 영업이익률이 10%라는 수치를 기록하는 등 실적 자체가 나쁘지는 않지만, 기계업종의 경우 공사진행기준에 의한 매출 인식이 이루어지기 때문에 신규수주와 수주잔고가 분기 실적보다 더 중요하기 때문이라는 설명이다.

보고서는 또 "기 수주물량의 공사 납기가 지연되는 상황"이라고도 했다. 그러나 올해 안에 반드시 발주가 나와야 하는 공사가 하반기에 줄을 잇는 만큼, 기존 신규수주 예상금액 5000억원은 연내 달성 가능할 전망이라고 덧붙였다.

보고서는 이어 대우증권의 기계업종 평균 주가수익비율(PER)인 18배를 적용한 목표주가는 3만2600원으로 추산된다고 밝혔다. 올해 매출액 및 영업이익 전망도 기존 전망치 대비 12.5%, 12.7% 깎은 2728억원과 281억원으로 제시했다.