투자결정에 어려움을 느끼는 투자자들이 많아졌다. 작년에 유행했던 중국·인도 펀드는 올들어 고물가와 이에 따른 긴축 정책 때문에 부진에 시달리고 있고, 선진국 펀드는 저성장 때문에 불안하다. 이런 저성장·고물가 시대의 펀드투자는 어떻게 해야 할까. 증권사 펀드연구원들로부터 하반기 펀드전망 및 투자전략에 대해 들어봤다.
전문가들은 해외의 불확실성이 더 가중되고 있는 상황에서 국내주식형 비중을 늘릴 필요가 있다고 말한다. 메리츠증권 박현철 연구원은 "국내 기업의 2분기 영업이익·순이익은 증가할 것으로 추정된다"고 말했다.
특히 중소형주·가치주에 투자하는 펀드 비중을 늘릴 것을 권했다. 중소형주는 대형주에 가려 비교적 값이 싸졌고, 배당·자산주 등은 비교적 안정성을 갖췄다는 설명이다. 신영투신운용의 '마라톤주식'과 유리자산운용 '스몰뷰티주식' 등이 추천됐다. 대표우량주 위주의 펀드도 '불경기 방어' 차원에서 많이 거론됐다. 대우증권 이병훈 펀드리서치파트장은 "경제 여건이 어려울수록 경쟁력이 강한 기업들이 빛을 발하기 때문에 대형성장주 비중도 함께 가져가야 한다"고 말했다. 한국투신운용의 '삼성그룹적립식주식'과 미래에셋자산운용 '디스커버리주식형' 추천이 많았다.
높은 원자재가격이 쉽게 수그러들지 않을 것으로 예상된다. 따라서 자원을 보유하고 수출하는 브라질·러시아·중동 등에 투자하는 펀드 추천이 많았다.
하지만 최근 이들 국가들의 주가가 많이 올랐기 때문에 지역투자펀드를 중장기적으로 보유해 위험을 분산시키는 게 좋다는 지적이다. 전문가들은 삼성투신운용의 '이머징다이나믹주식'과 신한BNP파리바투신운용의 '봉쥬르브릭스플러스주식' 등을 추천했다. 한국투자증권 박승훈 펀드분석팀 부장은 "가격이 많이 떨어진 중국·인도·미국을 저가 분할매수하는 것도 방법"이라고 조언했다.
고물가가 지속되는 상황에서 원자재 관련 주식·지수에 투자하는 펀드, 대체에너지 개발 관련 주식에 투자하는 펀드들이 좋을 것으로 분석됐다. 부동산펀드는 경기둔화로 인한 임대·매매감소로 높은 수익을 기대하기 어려울 것으로 지적됐다. 삼성증권 김남수 연구원은 "하지만 상품의 경우 가격 변동성이 큰 만큼 대안투자의 개념에서 접근해야 한다"고 말했다. 대체에너지 관련 기업에 투자하는 펀드도 어디까지나 주식에 투자하는 이상 증시상황을 벗어날 수 없다는 설명이다. 도이치투신운용의 'DWS프리미어에그리비즈니스주식'과 우리CS자산운용의 'Commodity인덱스플러스파생' 등이 추천됐다.