알리안츠자산운용의 알리안츠 RCM 브릭스주식투자신탁은 MSCI 브라질, MSCI 러시아, MSCI 인도, MSCI 차이나 인덱스를 각각 25%씩 동일 비중으로 가져가면서 1년에 한 번씩 투자비중을 25%로 재조정(Rebalancing)하는 것이 특징이다. 일반 브릭스(BRICs·브라질 러시아 인도 중국)펀드들이 시가총액 방식인 MSCI 브릭스 지수를 그대로 따라 운용하는 것과 다르다. 중국 등 특정시장이 급락했을 때 4개 시장에 대한 적절한 분산투자를 통해 상대적으로 양호한 수익을 기대할 수 있다.
◆펀드 운용전략
이 펀드는 2005년 9월에 설정돼 해외에서 운용되고 있는 원(原)펀드인 Allianz dit BRIC Stars Equity Fund(S&P 펀드평가등급 A·설정액 9400억원)와 같은 포트폴리오로 운용된다. 이 원펀드는 설정 이후 2007년 말 현재 약 118%(유로화 기준)의 누적수익률을 기록하고 있다.
1년에 한 번씩 상대적으로 비싸진 국가의 주식 투자 비중은 줄여주고, 싼 주식의 투자비중은 늘린다.
◆펀드매니저가 보는 투자전망(마이클 콘스탄티누프 AGI KAG 글로벌이머징운용팀장)
지난 몇 년간 이머징마켓은 해외로부터 유입되는 자금에 대한 의존도가 점차 감소되는 추세이며, 견조한 소비 및 정부와 민간부문의 투자가 꾸준한 내수 성장을 견인하고 있다. 이머징마켓은 이제 수출기지에서 소비기지로 변모하고 있다. 이머징마켓은 올해 2007년보다 다소 성장속도가 느리지만 견조한 상승세를 이어갈 것으로 본다. 브릭스 국가들의 경제성장률 예상치는 계속 상향 조정되고 있으며 인프라, 소비재에 대한 수요, 에너지 및 원자재와 같은 주요 투자테마들이 여전히 유효함으로써 긍정적인 전망을 유지하고 있다. 브릭스 국가 중 러시아의 전망을 가장 긍정적으로 보고 있으며 러시아에 대한 투자 비중을 확대할 계획이다.
◆펀드정보
―해외주식운용 펀드매니저: 마이클 콘스탄티누프(투자경력 15년)
―펀드규모(1월 29일 설정액 기준): 약 984억원
―설정일: 2007년 11월 19일
―국가별 투자 비중(2007년 12월말 현재): 러시아 31.6%, 브라질 25.5%, 인도 23.3%, 중국(홍콩 포함) 16.8%, 기타 2.8%