엔비디아가 젠슨 황 최고경영자(CEO)의 불륜 인정과 중국 정보기관 공작 대상 의혹으로 이사회 독립 조사에 들어간 가운데 이미 양산에 들어간 고대역폭메모리(HBM) 계약 물량을 감안하면 삼성전자와 SK하이닉스에 미치는 단기 영향은 제한적이라는 평가가 나온다. 다만 엔비디아 공급 비중이 큰 SK하이닉스는 황 CEO와의 관계 의존도가 높아 차기 협상 국면이 변수라는 분석이다.
◇ 조사 착수·CEO 사과… 흔들리는 엔비디아
9일(현지시각) CNBC, 악시오스 등 외신에 따르면 엔비디아 이사회는 독립이사 위원회가 외부 법률자문을 받아 조사를 감독한다고 발표했다. 이사회는 국가안보나 회사 기밀이 침해됐다고 믿을 근거가 없다며 젠슨 황과 경영진에 대한 신뢰를 유지한다고 밝혔다. 같은 날 젠슨 황은 임직원에게 보낸 이메일에서 배우자에게 불성실했다고 인정하며 전적인 책임을 지겠다고 밝혔고, 엔비디아는 젠슨 황이 CEO 업무를 중단 없이 이어간다고 설명했다.
논란은 지난달 29일 뉴욕타임스(NYT) 보도에서 시작됐다. 젠슨 황과 싱가포르 데이터센터 업체 메가스피드(Megaspeed) 임원 앨리스 황이 연인 관계였다는 밝혀져 충격을 줬다. 앨리스 황은 젠슨 황과 친족 관계가 아니며, 미 정보당국은 그가 중국 정보기관에 포섭된 것으로 보고 있다. 미 당국은 젠슨 황이 앨리스 황의 정보 활동을 알지 못했을 것으로 판단한 것으로 알려졌고, 중국 정부는 근거 없는 추측이라며 부인했다.
엔비디아는 급격한 혼란을 겪고 있다. 이날 엔비디아 주가는 종가 기준 4.27% 하락했고, 블룸버그에 따르면 시가총액이 2000억달러에 육박하게 줄었다. 미 하원 외교위원회·중국특별위원회·정보위원회 공화당 위원장들은 젠슨 황에게 비공개 브리핑을 요청한 상태다. 엔비디아의 3분기 실적 발표는 오는 17일로 예정돼 있다.
◇ 삼성·SK, 양산 물량은 유지… 협상 국면이 변수
업계에선 이번 사건의 단기 영향은 제한적이라고 보고 있다. 차세대 HBM 제품이 이미 양산 단계에 들어섰기 때문이다. 젠슨 황은 올 6월 GTC 타이베이 기조연설에서 베라 루빈이 본격 양산에 들어갔고 삼성전자·SK하이닉스·마이크론의 HBM이 탑재된다고 밝혔다. 트렌드포스에 따르면 HBM4(6세대 HBM)는 웨이퍼 투입부터 최종 패키징까지 6개월 이상 걸린다. HBM은 고객사 설계에 맞춘 맞춤형 제품이어서 공급처 교체에도 별도 검증이 필요하다는 것이 업계 설명이다.
다만 미 정부, 의회가 엔비디아 사업에 압박을 가해 사업에 차질이 빚어질 경우 협력사에도 악영향을 미칠 수 있다. 리스크 노출 정도는 업체마다 다르다. 업계 추정으로 SK하이닉스는 루빈 출시 단계에서 엔비디아 HBM4 물량의 60~70%, 삼성전자는 25~30%를 확보한 것으로 알려졌다.
황 CEO가 사실상 경영 일선에서 물러나는 시나리오도 배제할 수 없다. SK하이닉스 안팎에서는 황 CEO가 의사결정에서 배제될 경우 차기 물량 배정과 가격 협상, 인증 일정이 지연될 수 있고, 2027년 말 출시 예정인 베라 루빈 울트라용 HBM4E(7세대 HBM)의 로드맵 결정도 늦어질 수 있다는 우려가 나온다. 현재 엔비디아는 직속 보고 임원이 60명을 넘는 수평 구조에 명확한 후계 구도가 없어, 젠슨 황 퇴진 시 향후 로드맵과 투자 우선순위 재검토가 불가피해진다.
반도체 업계 관계자는 "계약이 끝난 물량은 CEO 거취와 상관없이 납품이 이어지는 만큼 당장 달라지는 것은 없다"면서도 "다만 차기 물량 배정과 가격 협상, 인증 일정은 황 CEO가 총수들과 직접 소통하며 풀어 온 영역이라 사태가 길어지면 의사결정이 늦어질 수 있고, 신제품 로드맵이 바뀌면 중장기 투자 계획에도 영향이 불가피하다"고 말했다.