미국의 금리 인상으로 우리나라의 신흥국 수출 비중이 낮아지고, 수입 비용 증가로 수출 채산성이 악화할 수 있다는 분석이 나왔다.
한국무역협회 국제무역통상연구원은 이 같은 내용의 '미국 금리 인상이 우리 수출에 미치는 영향' 보고서를 11일 발표했다. 보고서에 따르면 미국의 본격적인 금리 인상이 신흥국의 경제와 수입 수요를 둔화 시켜, 우리나라의 신흥국 수출에도 부정적 영향을 미칠 것으로 예상됐다.
2013년 최대 48.1%에 달했던 신흥국 수출 비중은 2015년 미국의 금리 인상 이후 2017년 44.5%까지 줄었다. 미국의 금리 인상을 앞둔 지난 2월에도 지난해 12월보다 1.5%포인트 감소했다. 이는 미국의 금리 인상이 신흥국의 자본 유출과 경기 둔화로 이어지면서 신흥국의 수입수요가 상대적으로 감소했기 때문으로 풀이됐다.
올해 본격적인 미국의 금리 인상을 앞두고 수출기업들의 유동성도 빠르게 악화하고 있다. 국내 중소기업 대출금리는 과거 미국 금리 인상기(2016년 7월~2018년 10월)에 30개월 동안 0.5%포인트 인상에 그쳤으나, 2021년 5월부터 올 2월까지 10개월 동안 0.8%포인트 올랐다.
미국의 금리 인상이 원·달러 환율 상승으로 이어져 달러 결제 수입비용을 증가시켜 수출 채산성도 나빠질 수 있다. 올해 원·달러 환율이 1200원을 돌파하면서 원화 기준 원자재 수입 부담이 증가하고 있다. 우리나라의 전체 수입에서 1차 생산품과 중간재 수입비중이 73%에 달해 최근 국제원자재 가격 급등 현상은 환율 상승과 함께 원자재 수입 부담을 키우는 요인으로 꼽힌다.
미국의 금리 인상을 계기로 엔화 약세도 나타나고 있지만 우리 수출에 미치는 영향은 제한적일 전망이다. 일본 정부가 엔화 약세를 유도했던 기간(2012년~2016년) 중 일본의 수출 물량 증가율은 연간 1%포인트 미만에 불과했고, 최근 한·일 수출경합도도 하락(2019년 0.481 → 2020년 0.471)했기 때문이다.
홍지상 무역협회 연구위원은 "최근 글로벌 인플레이션이 수요 요인(demand-pull)보다 비용 요인(cost-push)에 의해 구조적으로 장기화하면서 오는 5월 미국의 빅스텝(0.5%포인트) 금리 인상에 무게가 실리고 있다"며 "상반기 미국의 가파른 금리 인상에 대비해 선제적으로 기업대출 완화 대책을 마련하고, 해상운임 등 수출기업의 부대비용을 절감해 원가 경쟁력을 높일 수 있는 다각적인 지원이 필요하다"고 했다.