韓国の百貨店3社は今年の第3四半期（7〜9月）にそろって2桁の営業利益増加率を記録した。売上高は1桁台前後の伸びにとどまったが、消費額の大きい外国人観光客の効果で利益はより速く膨らんだ。ただしウォン高と円安が重なり、下期に入って成長ペースは目に見えて鈍化した。年末の繁忙期である第4四半期が「外国人特需」が続くかを見極める試金石になる見通しである。
10日 新世界(004170)によると、シンセゲ百貨店の第3四半期の売上高は6892億ウォン、営業利益は1037億ウォンで、前年同期比それぞれ10.7%、23.5%増となった。先に業績を発表したロッテ百貨店は売上高8081億ウォン、営業利益1129億ウォンで、第3四半期として過去最大の売上高を計上した。 現代百貨店(069960)は売上高6145億ウォン、営業利益1141億ウォンを記録した。前年第3四半期に800億ウォン台にとどまっていた3社の営業利益が、1年でそろって1000億ウォンを超えた。
利益を押し上げたのは外国人である。ロッテ百貨店本店は第3四半期の外国人売上高比率が29%となり、1年で10ポイント上昇した。この間、シンセゲ百貨店は外国人売上高が71%増えた。外国人が集まるソウル・ミョンドン本店が全店の中で最も高い成長率を示した。外国人需要がラグジュアリーを越えて利益率の高いファッションにまで広がったことも収益性を高めた。
ただし成長ペースは下期に入って一服した。3社の営業利益を合算すると、上期は前年より49%増だったが、第3四半期は29%増にとどまった。外国人売上高の伸びが鈍った影響が大きい。シンセゲ百貨店の外国人売上高増加率は第2四半期の149%から第3四半期は71%へと半分以下に低下した。上期の百貨店業績を牽引したラグジュアリー売上高も増加ペースが目に見えて鈍化した。
減速は第4四半期に入り一段と鮮明になった。業界によると、9月まで堅調を続けていた百貨店の売上高増加率は10月に入って鈍ったという。前年は10月初めだった秋夕が今年は9月に前倒しとなり、名節特需が第3四半期に反映された影響もある。早い寒さでファッション販売が多かった前年第4四半期と比較しなければならない点も重荷である。
◇ 円安まで…為替が最大の変数
最大の変数は為替である。6月末に1549ウォンだったウォン・ドル相場は10日には1330ウォン台まで下がった。上期はウォン安の追い風で一部ラグジュアリーブランドの韓国価格が世界で最も安いほどだったが、ウォン高でその価格魅力が薄れた。外国人観光客があえて韓国でラグジュアリーを買う理由が減ったということだ。
ここに円安まで重なった。100円当たりのウォン相場は先月843ウォンとなり、18年9カ月ぶりの低水準まで下がった。日本旅行の途上で現地でラグジュアリーを買う韓国人が増え、外国人観光客も韓国と日本を秤にかけるようになった。ウォン高で外国人の足は遠のき、円安で韓国人の財布は日本で開くという「二重の圧迫」である。
百貨店はクリスマス商戦に総力を挙げている。ロッテ百貨店は本店の外壁を電球2万個で飾った。12月にはミョンドンのヤングプラザで商圏最大規模のメディアファサードを披露し、蚕室店でクリスマスマーケットを開く。シンセゲ百貨店はミョンドン本店の外壁「シンセゲスクエア」にクリスマス映像を投影し、クリスマス小物とギフトを販売する「ホリデーマーケット」を前年の2カ所から今年は4カ所に増やした。現代百貨店は1980〜1990年代のニューヨークの街並みを再現したザ・ヒョンデソウルの「Hビレッジ」を公開した。外国人が海外旅行プラットフォームで事前予約できるようにし、現場に外国人専用の待機デスクも別途設けた。為替が下がった第3四半期にも外国人入国者は毎月200万人を超えた。この需要を年末の集客につなぎ、減速幅をできるだけ抑える考えである。
百貨店業界の関係者は「10月に入って成長ペースが鈍ったのは事実だ」としたうえで、「ただし外国人観光客の流入は続いており、クリスマス特需も残っているだけに、今の流れさえ維持できれば第4四半期も最大限防衛できるだろう」と述べた。
