この記事は2026年7月24日14時17分にChosunBiz MoneyMove(MM)サイトに掲載された。
グローバル私募ファンド（PEF）運用会社ブラックストーンが不動産ファシリティマネジメント（FM）企業エスエンアイコーポレーションの買収を進めている。エスエンアイコーポレーションが韓国のデータセンター市場で先頭を走る企業である点を踏まえ、成長性を高く評価したと解される。
24日投資銀行（IB）業界によると、ブラックストーンは最近行われたエスエンアイコーポレーション売却の予備入札に参加した。
ブラックストーンは先に2012年に米国のファシリティマネジメント企業GCAの経営権を取得した。2020年には機械・電気設備およびエネルギー効率サービス企業であるサーマホールディングスを買収し、その後複数社を結合してレジェンドへと育てた経験がある。
ブラックストーンのほか、米系私募ファンドのウォーバーグ・ピンカスが韓国の戦略的投資家（SI）1社とコンソーシアムを組み、買収戦に参入したと把握されている。ウォーバーグ・ピンカスは韓国で単独のバイアウト（経営権取得）の経験が乏しいだけに、SIと手を組む方を選んだとみられる。
そのほか韓国の中堅私募ファンド1社もエスエンアイコーポレーションに目をつけている。現在、買い手候補は本入札を前にデューデリジェンスにHanchangの状況だ.
エスエンアイコーポレーションはLGグループ系列だったディーアンドオー（D&O）のFM事業部門が物的分割して設立された会社だ。ディーアンドオーは2021年10月にFM事業部門を物的分割して新設法人S&Iエキスパートをつくり、翌年2月に当該法人の持ち株60%をマクォリー資産運用に3600億ウォンで売却した。その後S&Iエキスパートはエスエンアイコーポレーションへ社名を変更した。残余持ち株40%は依然としてLGグループが保有中である。
売却対象はマクォリーが保有する経営権持ち株60%だ。売却主幹事はJPモルガンである.
エスエンアイコーポレーションはここ数年にわたり着実に業績を改善した。売上高は2021年の2010億ウォンから昨年は8809億ウォンへ増加した。同期間の営業利益は105億ウォンから496億ウォンへ拡大した。
エスエンアイコーポレーションの主要な成長ドライバーとしてはデータセンターの運営・管理事業が挙げられる。エスエンアイコーポレーションはデータセンターを直接開発したり保有する事業者ではないが、電力や冷却、消防、セキュリティなどの中核設備を統合管理する専門企業だ。現在、LG CNS釜山クラウドデータセンター、マイクロソフト釜山データセンター、カカオ安山データセンターなど約20カ所を管理している。昨年はDCIデータセンターズとデリムが開発した加山データセンターの運営管理も受注した。件数ベースで韓国1位である。
人工知能（AI）産業の拡大でデータセンターの電力使用量とサーバー集積度が急速に高まっているだけに、管理事業者であるデータセンター企業の成長性も高いとの評価が出ている。AI演算に使用されるグラフィックス処理装置（GPU）は一般サーバーより多くの電力を消費し発熱も大きいため、冷却と電力供給設備を安定的に運用する能力がデータセンターの競争力を左右する。
売却側はエスエンアイコーポレーションの企業価値全体を9000億ウォン水準と見込んでいると伝えられた。昨年のEBITDA（利払い・税引き・償却前利益）が600億ウォン台前半だった点を考慮すると、15倍に相当する規模だ。マクォリー保有持ち株の売却価格は6000億ウォン前後で形成されると推定される。