この記事は2026年7月3日15時19分にChosunBiz MoneyMove(MM)サイトに掲載された。
韓国投資プライベートエクイティ（ハントゥPE）が核心鉱物・エネルギー供給網安定化ファンドの1次クロージングを完了した。最近SKグループの発電資産持ち分買収取引を締めくくったのに続き、供給網・エネルギー分野の投資プラットフォームまで確保し、大型バイアウトよりも企業の成長資金と戦略産業の投資需要に合わせた非経営参加型投資に比重を置く様相だ。
3日投資銀行（IB）業界によると、ハントゥPEは最近核心鉱物・エネルギー供給網安定化ファンドの1次クロージングを終えた。規模は約1280億ウォンだ。アンカー出資者は韓国輸出入銀行である。ハントゥPEは年初にBNWインベストメントとともに企画財政部の供給網安定化基金の委託運用会社に選定された経緯がある。
ハントゥPEは9月末から10月中にブラインドファンドの最終クロージングを終える計画だ。最終ファンド規模は2000億〜3000億ウォン水準と伝わる。ただし今回のファンドは自体の規模よりも、今後のプロジェクトファンド造成の呼び水として機能する点で意味が大きい。ブラインドファンドから一部資金を出資し、別途の共同・並行プロジェクトファンドを組成して海外の核心鉱物、エネルギーインフラ、戦略資産などに投資する構造だ。
ハントゥPEは年内に1件以上の数千億ウォン規模プロジェクトファンドの組成を計画している。核心鉱物・エネルギー関連の取引は通常、単一投資規模が数千億ウォンから兆ウォン単位に達する場合が多く、ブラインドファンドだけで投資するよりは、案件ごとにプロジェクトファンドを作り併設する方式が有力だ。
最近締めくくった発電資産取引も同じ流れとして解釈される。ハントゥPEは先月末、スティック・オルタナティブ資産運用とともにウルサンGPSとSKマルチユーティリティ（SKエムユ）持ち分49%を約1兆6000億ウォンで買収する取引を完了した。ウルサンGPSはLNG複合発電所であり、SKエムユはSKグループのエネルギーユーティリティ資産だ。SKグループが人工知能（AI）データセンターなど新規事業の投資原資を確保するために進めた少数持ち分売却に対し、大規模資本を供給した事例である。
ハントゥPEは2023年にも約1兆2000億ウォン規模のSKオン転換優先株（CPS）投資に参加した経緯がある。SKオンが電池生産能力拡大のため大規模な資金調達に乗り出した時点で流動性を供給したものだ。昨年末には約1兆1000億ウォン規模のハンファエナジー少数持ち分取引を主導した。電池生産能力の拡大、エネルギーインフラの再編、核心鉱物の確保のように大規模な資金が必要な領域で、兆ウォン単位の投資を続けているということだ。
これは韓国のプライベートエクイティ（PE）市場の投資手法の変化とも重なる。韓国のPE市場は経営権を取得した後、企業価値を引き上げて売却するバイアウト取引を中心に成長してきた。しかし最近は少数持ち分投資やインフラ性資産投資などを通じて企業に長期資本を供給する取引が増えている。
こうした変化は電池、エネルギー、核心鉱物など大規模な先行投資が必要な産業で際立つ。これらの分野は初期投資負担が大きく、投資金回収までに要する期間も長いため、個別企業の自力調達だけでは限界がある。
IB業界関係者は「過去にPEの競争力が資金力にあったとすれば、今は産業の変化に合わせて企業が必要とする資本を効率的に供給し、投資ストラクチャーを設計する力量が中核の競争力だ」と述べた。