グローバル私募ファンド（PEF）運用会社のカーライルが総合生活家電メーカーのチョンホナイスおよび関係会社を買収する。買収額は約1兆ウォンだ。カーライルはこれまで創業者で故人のチョン・フィドン元会長の前妻の子が保有する持ち分まで全量を取得するため、交渉を続けてきた。
4日投資銀行（IB）業界によると、カーライルは最近、チョンホナイスのオーナー一族が保有するチョンホナイスおよびマイクロフィルター、MCM、ナイスエンジニアリングの持ち分全量を買収する内容の株式売買契約（SPA）を締結した。
先立ってチョン元会長の配偶者であるイ・ギョンウン会長と息子のチョン・サンフン氏は昨年末、チョンホナイスの経営権を市場に出した。チョン元会長が昨年6月に突然逝去し、2,000億ウォンを超える相続税の原資が必要になったためだ。
IB業界によると、ブラックストーン、EQTパートナーズなど国内外の私募ファンド数社が買収を検討したが、価格などの条件が合わず中途撤回したとされる。業界関係者は「その中でカーライルはオーナー一族の目線に合う価格を提示し、ちょうど著名なグローバルPEに会社を売却したかったイ会長のニーズとも合致して取引が成立したと承知している」と述べた。
今回のディールの最大の焦点は、チョン元会長が生前に保有していたチョンホナイス持ち分75.1%の行方だった。当該持ち分はイ・ギョンウン会長と息子のチョン・サンフン氏に相続され、そのほかに家族会社のマイクロフィルターが12.99%、チョン元会長の弟であるチョン・フィチョル副会長が8.18%を分けて保有していた。
しかし、チョン元会長の前妻の子である長男のチョン・ソンフン氏が父親の遺言の効力に異議を唱え、遺言無効確認訴訟および相続財産分割請求訴訟を提起し、変数が生じた。チョン氏が法的に最低限の権利である遺留分のみ認められる場合、父親の持ち分の約7分の1に相当するチョンホナイスの持ち分10.7%を確保することになるが、これとは異なり訴訟を通じて法定相続分まで全て認められれば、チョン元会長持ち分の約7分の2に当たる21.5%まで相続を受ける可能性があるためだ。
問題は、カーライルが当初チョンホナイスの持ち分100%を買収したいと希望していた点だ。チョンホナイスは非上場会社であり、上場会社と異なり少数株主の公開書簡送付や議決権代理行使の勧誘など、公然たる大株主への圧力や経営権牽制は難しいが、それでもチョン氏が商法上の権利を積極的に行使しようとすれば、厄介な事態が生じ得るためだ。商法上、3%以上の持ち分を持つ株主は会計帳簿の閲覧・謄写請求権などの少数株主権を行使する資格がある。またカーライルが今後チョンホナイスを再売却したり新規株式公開（IPO）を推進するなら、持ち分100%を確保できていない構造自体が、買収候補者や投資家に価格ディスカウントを求める根拠になり得た。
カーライルが最終的にチョンホナイスの経営権を安定的に確保したことにより、同社は今後、国内市場のシェアを拡大する一方で海外市場進出のスピードを上げる方針だ。