この記事は2026年5月15日10時09分にChosunBiz MoneyMove(MM)サイトに掲載された。
ウルサンGPSとSKマルチユーティリティ（エムユ）のインクァイアリーファイナンス（買収資金融資）のアレンジャーが交代した。約8000億ウォン規模のインクァイアリーファイナンスをウリィ投資証券が単独で主幹することになった。従来のアレンジャーだった韓国投資証券は買収主体である韓国投資プライベートエクイティ（PE）との利益相反問題で外れ、2000億ウォン規模の単純アレンジのみを担う。
15日、投資銀行（IB）業界によると、スティックオルタナティブ—韓国投資証券PEはウルサンGPS、SKエムユの買収に向け、6月末のクロージング（払込完了）を目標に最終手続きを進めている。全体の買収金額は1兆6000億ウォン水準で、インクァイアリーファイナンスの規模は約8000億ウォンだ。ウリィ投資証券が単独でアレンジするが、これはウリィ投資証券創業以来の最大規模である。
当初、今回のディールのインクァイアリーファイナンスは韓国投資証券がアレンジする構造だった。しかし、韓国投資証券PEがウルサンGPS・SKエムユを買収するために設立した特別目的会社（SPC）が韓国投資金融持株系列会社に編入され、韓国投資証券が特別関係者イシューに直面した。このため、韓国投資証券はインクァイアリーファイナンスの玉を自社ブック（book）に抱えにくくなり、2000億ウォン規模の単純アレンジのみを担って手数料を受け取る構造へと役割が縮小された。
ウリィ投資証券は今回のウルサンGPS—SKエムユ入札段階から当該取引に関与してきた。昨年末の入札当時、1500億〜2000億ウォン規模のエクイティ・ブリッジLOCを提供したとされる。エクイティ・ブリッジとは、買収主体が取引終結時に払い込むべき自己資本の一部を最終的な出資資金調達まで暫定的に埋める短期金融を指す。その後、本融資段階で全体8000億ウォン規模のインクァイアリーファイナンスのアレンジを単独で担うことになり、取引アレンジの中心に立つことになった。
ウリィ投資証券は最近、親会社のウリィ金融持株が新株全額を引き受ける方式で1兆ウォン規模の公募増資を実施した。これにより自己資本は2兆2000億ウォンへ増え、韓国の証券会社の中で11位圏に浮上した。会社は拡充した資本力を基に、インクァイアリーファイナンスなど大型IB取引への参画を拡大する計画である。