この記事は2026年5月4日14時36分ChosunBiz MoneyMoveサイトに表示された。
JKL PARTNERS系列の投資会社JKLインベストメントがSama Aluminiumへの投資金を全額回収し、元本の2倍を超える利益を確保した。アルミニウム供給網の不安から関連銘柄に買いが集中したことに加え、二次電池向け陽極箔の成長期待も相まってSama Aluminiumの株価が急騰した影響だ。
4日、投資銀行(IB)業界によればJKLインベストメントは最近Sama Aluminiumの残余持分を処分し、投資金の回収を完了した。総回収額は約700億ウォンと伝えられている。
JKLインベストは2023年1月にSama Aluminiumの第三者割当増資と転換社債(CB)引受に参加し、合計321億ウォンを投資した。『ジェイケイエルESG未来モビリティバリューチェーン私募投資事業有限責任組合』を通じSama Aluminiumの普通株71万1916株を約221億ウォン(1株当たり3万1050ウォン)で取得し、100億ウォン規模のCBも購入した。
JKLインベストメントは義務保有解除後、普通株から処分して利益を出した。2024年2〜6月に25万1257株を市場内で売却した。売却価格は8万2000ウォンから11万ウォン台の間で形成された。
しかしSama Aluminiumの株価はその後、今年初めまで下落が続いた。電気自動車・二次電池市況が悪化し、陽極箔市場への期待感も冷めたためだ。2023年までは16万ウォンをうかがう水準だった株価が、昨年には2万ウォン台を割り込む局面もあった。
これによりJKLインベストメントが保有するCBの転換価格も3万4712ウォンから2万4299ウォンへ大幅に引き下げられ、転換によって確保できる株式数は28万8084株から41万1539株へと増えた。結果的にこれは好材料となった。転換価格の調整が行われた昨年8月を境に株価は徐々に反発し始めたためだ。電気自動車の需要減速で縮んでいた二次電池素材株の投資心理が一部回復し、陽極箔メーカーに分類されるSama Aluminiumにも需要が集まった。加えて今年に入ってからは米国の関税政策や中東情勢不安によるアルミニウム供給網の混乱懸念が追い風となった。
現在Sama Aluminiumの株価は6万7000〜6万8000ウォンの間で推移している。JKLインベストメントは今年初めにCBを普通株41万1539株に転換した後、市場内で全量を売却し、約3年でエグジット(投資金回収)を完了した。回収金額は合計700億ウォンで、内部収益率(IRR)は約40%と推定される。
Sama Aluminiumへの投資はJKLインベストメントの未来モビリティバリューチェン・ファンドの初期投資先の一つだ。該当ファンドは二次電池、電気自動車、モビリティ部品・素材企業を主要投資対象とする。
Sama Aluminiumは二次電池の陽極箔に使われるアルミニウム箔を生産する企業だ。JKLインベストメントが投資した当時は、国内バッテリー3社の増設競争と米国インフレ抑制法(IRA)の施行でバッテリー素材の供給網確保の重要性が増していた時期だった。
実際にLGエナジーソリューションとトヨタ通商がJKLインベストメントと共にSama Aluminiumに投資し話題になった。両社は戦略的投資家(SI)としてそれぞれ466億ウォンずつを投資し、現在も持分関係を維持している。主要な顧客企業とグローバル完成車バリューチェーンに接続する投資家が参入したことで、Sama Aluminiumに対する市場の評価も変化した。
JKLインベストメントは채대광代表が率いるJKL PARTNERS系列のクレジット・グロース投資会社だ。先月3月に社名を従来のJKLクレジットインベストメントから変更した。投資分野をクレジットに限定しない意図だ。JKLインベストメントは特に二次電池・電気自動車のバリューチェーンとモビリティ領域に集中的に投資してきた。電気自動車部品企業DSEVやスマートファクトリーソリューション企業ティラユテック、電気自動車充電事業を行うプラグリンクなどが代表的なポートフォリオ企業だ。