この記者は2026年3月3日14時55分にChosunBizMoneyMoveサイトに掲載された記事である。
2年前、韓国の資本市場でしばらく忘れられていた名前がヨイドの証券街に再び登場した。2015年にNH投資証券と合併して消えたウリィ投資証券の話である。
ウリィ金融持株は2014年、当時業界2位だった大手をNH農協金融持株に売却して以降9年間証券会社を持たずに過ごし、2024年になってウリィ総合金融と韓国フォス証券を合併して『ウリィ投資証券』の看板を再び掲げた。
ウリィ投資証券は発足後短期間で成果を上げて急速に成長している。特に投資銀行(IB)部門の成長が急だ。投資売買業の本認可を受けてから1年も経たずに公募社債の引受32件、買収ファイナンス15件を成立させた。一時業界のトップを誇っていた名前が小型社として新たに出発して成し遂げた成果という点で話題になっている。
最近ソウルヨイドのウリィ投資証券本社でパク・ヒョンジュ・キャピタルマーケット(CM)本部長(専務)に会い、発足1年目の成果と今後の拡張戦略について聞いた。
―新生証券社でありながら軌道に早く乗ったという評価が多い。
「やはり金融持株会社傘下の証券会社であるため系列会社間のシナジーが大きく作用した。ウリィ投資証券が昨年3月に本認可を受けて以降資本市場で本格的な活動を始めたが、大きく公募社債と買収ファイナンスの二つの領域から重点的に攻略した。
公募社債の場合ウリィ銀行の企業金融担当(RM)組織が盤石で大企業と関係を結ぶのに大きな助けを受けた。ここに既存の投資金融部の社員やCM1・2部部長らをはじめ専門性を備えた社員たちが市場に我々を早く知らせようと攻めに転じて営業した点が奏功した。」
―昨年具体的にどのような成果を挙げたのか。
「公募社債は合計32件に引受団として参加し、そのうちトンヨンエコパワーと大韓航空の2件は代表主幹を務めた。32件の引受金額は約5330億ウォンで、証券会社の中では18〜20位程度だ。2024年に実績がほとんどなかったことを考えれば短期間で大きく成長したと自負している。今年1月にもイーマート、ハンファエアロスペース、ロッテウェルフード、現代製鉄、LG U+、大象、LX Hausysなど大企業の公募社債引受に多数参加した。」
―買収ファイナンス部門の成果も目立った。
「買収ファイナンス部門では15件に参加した。金額では7500億ウォン規模だ。他証券会社出身のCM1つ部門とウリィ銀行から5人を超えて移ってきた別部門がともに動き、ウリィ銀行IBグループとシナジーを出した。
昨年主催した買収ファイナンスにはウリィ銀行とともに行ったSKナレ・ヨジュエナジーサービスの買収ファイナンス、ハンファグループのアワーホーム買収ファイナンス、ウンジングループのフリードライフ買収ファイナンス、バーガーキングのリファイナンス(借換)などが代表的だ。世界1位のパターグリップブランドSuperStrokeのリファイナンス(借換)は我々が単独で主催した案件だ。相対的に小さなハウスでありながら収益性の面で良好な結果を得た。」
―株式資本市場(ECM)部門はどうだったか。
「ECMではソノインターナショナルの資金調達を助けるために私募交換社債(EB)の構造を提案し、2120億ウォン規模で発行を主催した。このときの縁を基に昨年下半期にはソノの私募社債1000億ウォン調達を主催した。昨年こうした形で私募社債を総額引受して再販売した案件が約12件あった。金額では6000億ウォンを超える水準だ。」
―企業公開(IPO)専担部門も新設して準備を整えた状態だ。現在の準備状況と目標は。
「昨年8月1日付で他証券会社から部門長を含む5名の中核IPO人材を招聘した。さらに昨年第3四半期からシステム構築に着手し現在公募株申込システムを完備しており、機関需要予測システムも最終段階の作業中だ。昨年7件、今年初めに2件の代表主幹契約を締結し、プレIPO投資も3件執行した。
トラックレコードが不足する新興ハウスの場合、企業買収目的会社(スパック·SPAC)を通じて市場に公募能力を示すことが重要だ。メリッツ証券も昨年久しぶりに1号スパックを出さなかったか。我々も遅くとも今年第2〜3四半期までに1号スパックの上場を推進してIPO能力を市場に示す計画だ。今年末か来年上半期からは代表主幹契約を結んだ一般会社の上場手続きも進める予定だ。」
―昨年ディールを進める中で経験した困難や特に印象に残るエピソードはあるか。
「昨年第2四半期は社債の引受団に入ること自体が非常に困難だった。企業の実務担当者が『過去のトラックレコードがまったくなく内部報告や承認が難しい』と困惑していた。しかし何度か引受団に入って役割を果たすと、下半期からはずっと容易になった。
印象に残る単一のディールとしてはSuperStrokeの1億ドル規模のリファイナンス案件がある。ドル建てのディールであり我々の会社の初期の案件だったため、これを我々に任せたDaolPrivateEquity(PE)側でもリスクは大きかっただろう。幸いウリィ銀行が引受主として一定部分参加してくれ、他の2行も加わりディールを成功裏に終えることができた。」
―最近大手証券会社は自己資本投資比率を高める雰囲気だ。ウリィ投資証券の今後の投資方向は。
「我々はまだ資本金が1兆2000億ウォン程度でほとんどをセルダウン(再売却)中心で運営してきた。しかし今年からは異なる。ウリィ資産運用が生産的金融のため毎年2000億ウォンずつ5年間で1兆ウォンを集め『グループ共同投資ファンド』を組成する計画で、我々もこれを積極的に活用するつもりだ。ウリィ銀行のストラクチャードファイナンス部など系列会社と協力してクレジット物を流動化したり、株価収益スワップ(PRS)および既存債の再流動化などリスクマネー投資を積極的に試みる考えだ。」
―本部の現況と2年目を迎えた今年の青写真を聞かせてほしい。
「現在CM本部の組織員は本部長を含めて合計18名で構成されている。経験者を中心にさらに補充する計画だ。ECM部門やIPO部門に続き、今年初めにシンジケーションとセールスを専担する『CMソリューション部』も新設して陣容を整えた。大手から転職してきた社員が多く、若くダイナミックな雰囲気の中で熱意が大きい。
今年は昨年と比べて二桁の成長率を達成するという攻撃的な目標を与えられた。増資の可能性も言及されており、持株会社レベルでの期待感は大きい。昨年が電算網構築など総合証券会社としての体裁を整える内部整備の時間だったとすれば、今年は引受ブックのサイズを大幅に拡大しさらに積極的に営業戦線に飛び込み存在感をしっかり示す年にする。」