この報道は2026年2月23日17時56分にChosunBiz MoneyMoveサイトに掲載された。
公正取引委員会が先月末にグローバルプライベートエクイティ(PE)のアフィニティ・エクイティ・パートナーズによるロッテレンタルの買収を不許可とした後、ロッテグループとアフィニティはいまだ1か月が経過しても特別な対応を取っていない。両社は公正取引委に対して行政訴訟を起こすのは現実的に負担が大きいと判断し、異議申請を行いながら是正案を提出するカードを有力に検討していると伝えられている。
ロッテグループは当面アフィニティと手を組み公正取引委の門を再び叩く方針だ。ただしこれはロッテが望んだというよりは他に有力な代案がないためだと業界関係者は解釈している。アフィニティと同等の高い売却価格を提示する買い手を見つけるのは現実的に非常に困難だという見方だ。
23日、投資銀行(IB)業界によると、ロッテグループはアフィニティによるロッテレンタル買収を不許可とした公正取引委の決定にどう対応するかについて社内で多様な方策を検討している。従来の担当ローファームであった法務法人(有限)太平洋の代わりにセジョン公正取引グループを起用して対応している。
先月26日、公正取引委はロッテレンタルとSKレンタカーの企業結合を不許可と公式発表した。ロッテレンタルは国内レンタカー市場の第1位事業者で、SKレンタカーは第2位でありアフィニティが最大株主である。
公正取引委の会議運営および事件手続に関する規則によれば、議決書は全員会議または小委員会で審議が終了した日(合意日)から35日以内に作成されなければならない。その後5日以内に被審人(該当企業)に送達するのが原則である。
企業結合不許可のような重大事案は公正取引委がプレスリリースで審議結果を先に発表するが、法的効力を持つ正式な議決書には膨大な分析と法理的根拠が盛り込まれる必要がある。そのためプレスリリース発表時点から実際の議決書正本の受領までには4〜6週間ほど要する場合が多い。ロッテレンタルの場合は来月初めまでに議決書が送達される見通しである。
業界ではロッテとアフィニティが公正取引委に異議申請を行う可能性が高いと見ている。公正取引委の処分に不服がある者は議決書送達日から30日以内に理由を添えて異議を申し立てることができる。
両社は是正案も合わせて提出する可能性が高い。IB業界および法曹界によると、公正取引委は今回の審査過程でアフィニティ側に構造的是正措置を求めていたと伝えられる。しかしアフィニティ側はこれを受け入れるのは難しいと判断し、その結果公正取引委が企業結合を不許可としたと伝えられている。公正取引委が求めた構造的是正措置にはSKレンタカーの株式売却などが含まれていたと業界では推測している。
ロッテグループは現在対外的に「アフィニティと再び企業結合審査に挑む」との立場を堅持している。しかしグループ内では「アフィニティだけを信頼していたがこれでは困る」として内心ほかの買い手が入り買収を推進してくれることを期待する声もあるという。グローバルプライベートエクイティのテキサスパシフィックグローバル(TPG)がロッテレンタル買収を検討していたと把握され、一部では現代自動車の名前も取りざたされた。
ただしIB業界ではアフィニティと同程度の高い買収価格を提示する買い手が出てくるのは容易ではないと見ている。アフィニティがあまりにも高い身代金を提示したため、それ以上の価格を出すところを見つけるのは現実的に難しいという。
アフィニティはロッテレンタルの株式を1株当たり7万7000ウォンで取得することで合意している。ロッテグループの立場では当時の時価(2万9000ウォン)と比べ160%超の経営権プレミアムを得たことになる。現在の株価は3万3000〜3万4000ウォン台で推移している。