この記 articleは2026年2月20日17時24分ChosunBiz MoneyMoveサイトに表示された。
イージス資産運用の買収を進めるヒルハウスキャピタルがグローバル投資銀行(IB)であるドイツ銀行と再び手を組んだ。両社は昨年日本の不動産開発会社サムティホールディングスの公開買付で連携しており、今回は韓国内のM&A案件で買収手続きを共に進め同じ船に乗った形になった。イージス資産運用の買収に関する実査は現在ほぼ完了していると伝えられている。
20日IB業界によると、ヒルハウスはイージス資産運用の経営権を約1兆1000億ウォンで取得する内容の株式売買契約(SPA)締結を目前にしている。財務および法務のデューデリジェンスはほぼ終了しており、売却価格に関して変動はないと把握されている。
今回のM&Aでヒルハウスはドイツ銀行に買収アドバイザリーを委託した。ドイツ銀行は欧州最大規模のIBとされる。現在グローバルM&A部門を韓国系のサミュエル・キム総括代表が率いている。キム代表は2023年にモルガン・スタンレーからドイツ銀行に転職して以降アジア太平洋M&A代表を務め、2024年には韓国支店代表に任命された経緯がある。
ヒルハウスとドイツ銀行の協業は今回が初めてではない。昨年ヒルハウスが日本のサムティホールディングスを公開買付方式で買収した際、ドイツ銀行が主幹事として参加した。
それより前の2021年にヒルハウスがフィリップスの小型家電事業部を取得した際にもドイツ銀行が共同主幹事および買収ファイナンスのアレンジャーを務めた。当時ドイツ銀行が提供した買収ファイナンスのタームローン規模は8億5000万ユーロ(約1兆4000億ウォン)であった。
ヒルハウスとドイツ銀行はプライベートローン市場でも協業してきた。2024年にドイツ銀行が中国のボハイリースの子会社株式を担保に20億ドル規模の私募ローンを手配した際、ヒルハウス傘下の『エルハム・クレジット・パートナーズ』が主要出資者(LP)として参加した。
ほかにもヒルハウスはドイツ銀行の中核人材を直接招へいした。2023年にドイツ銀行で北アジアおよび太平洋地域のファイナンス部門を統括していたシッダルタ・ハリをクレジット部門共同代表に任命した。
ドイツ銀行の名前が国内M&A市場で頻繁に取り沙汰されるわけではない。ただし、韓国企業が絡むクロスボーダー取引で主幹事として時折存在感を示しており、韓国支店代表出身者が現在グローバルM&A部門を率いていることから今後国内市場でも活動領域を広げるとの見方がある。
ドイツ銀行は2024年にブラックストーンが国内の医薬品流通企業ジオヨン(ジオヨン)をMBKパートナーズに2兆ウォンで売却した際、モルガン・スタンレーとともに売却を共同で手配した経緯がある。
昨年インドネシアのサムプルナグループが『サムプルナアグロ』をポスコインターナショナルに売却した際もドイツ銀行が売手側のアドバイザーを務めた。フランスのエアリキッドがマッコーリー資産運用からDIG Airgasを買収したときには買手側の主幹事に名を連ねた。