この記事は2026年2月20日16時43分ChosunBiz MoneyMoveサイトに表示された。
サムジョンKPMGが最近難度の高いM&A取引を相次いで決着させ業界内の地位を固めている。契約締結後に突発的な変数で揺らいだり頓挫の危機に陥っていたディールを最終的に納入（クロージング）段階へと導き競争力を示したとの評価が出ている。
20日投資銀行(IB)業界によると、애경グループと태광グループは19日애경산業の経営権譲渡に最終合意した。
애경グループは既に昨年9月に태광グループを優先交渉対象者(우협)に選定し10月に株式売買契約(SPA)まで締結して取引成立に速度を上げたが、終了を前に突発的な変数が発生した。19日にクロージングが予定されていたが태광グループ側が「2080歯磨き粉」回収事態を根拠に売却価格の引き下げを要求し対立が浮上したのだ。IB業界によると태광グループ側は買収価格を500億ウォン以上下げるべきだという立場を固守していたと伝えられている。
昨年中部カントリークラブ(CC)に続き애경산業売却でも애경側を代理したサムジョンは旧正月前に交渉妥結を図ったが、両者の立場の差を縮められなかった。長期戦に及ぶ恐れのあった交渉は19日に最終的に歩み寄りを見せた。売却価格を225億ウォン引き下げる線で両社が妥協し取引が完了した状態だ。
最近SPAを締結したディシインサイドの売却も成立まで順風とは言えないディールとみなされる。該当取引は当初から構造的に難度が高いとの評価が多かった。オンラインコミュニティの特性上評判や政治的リスクが取り沙汰され資金調達が順調でなかったと伝えられている。サムジョンはこの取引でも売却アドバイザリーを担当した。昨年8月にHプライベートエクイティ(PE)を優先交渉者に選定して以降長期間交渉を続けた末に、今月初め約2000億ウォン規模でSPAを締結するに至った。
現代製鉄の鍛造部門子会社현대IFCの売却もサムジョンが主幹を務め紆余曲折の末に決着させた事例だ。韓国PE-ベイリーPEコンソーシアムが昨年9月に買収優先候補に選ばれたがその後労組の反発が変数として浮上した。これに対し現代製鉄が売却代金の約20%をファンドへ再出資して戦略的パートナーとして残留する構造を設計し大義名分を補強し、その結果先月7月に持ち分全量を3393億ウォンで譲渡する本契約を締結できた。
バケットスタジオの売却も高難度のディールに分類される。バケットスタジオの経営権売却は上場適格性実質審査で上場廃止の危機が高まる状況で大株主が保有株37%を売り物に出したことから始まった。このディールはバケットスタジオが孫会社等を通じてビッサムへとつながる支配構造の輪の上位にある点、2400億ウォン台の買収代金調達の難航などが変数として作用し優先交渉者の交代など痛みを伴った。
結局フィンテック企業スイッチワンが主導して作ったコンソーシアムが新たな買主として登場し、昨年12月末にSPAまで締結した。契約金も第1回100億ウォンに続き第2回140億ウォンまで入金された状態だ。
IB業界関係者は「サムジョンが価格の再調整、利害関係者の説得、投資家構成の再編成など多様な方法で土壇場の変数を調整し取引を進めたと認識している」と述べた。