裁判所が故イム・ソンギHanmiグループ創業者の長女であるイム・ジュヒョンHanmi Science副会長が保有するHanmi Science(008930)株式に対して、100億ウォン規模の仮差押え決定を下した。
Hanmiグループの経営権紛争の過程で締結された「4者連合」の議決権共同行使約定に関連し、シン・ドングクHanyang Precision会長側が提起した仮差押え申請を認容したものだ。
ただし今回の決定は債権保全のための暫定措置である仮差押え段階の判断であり、イム副会長の違約金責任が最終確定したわけではない。今後の本案訴訟で4者協約違反の有無と責任範囲が扱われる見通しだ。
6日シン・ドングク会長側によると、裁判所は先月29日、シン会長がイム副会長を相手に提起したHanmi Science株式仮差押え申請を認容した。シン会長側は、イム副会長が4者協約上の議決権共同行使義務に違反したとして、100億ウォン規模の違約金請求権の保全のために仮差押えを申請した。
2024年、イム副会長とソン・ヨンスクHanmiグループ会長、シン会長、キルリントン有限会社（ラ・デファンス・パートナーズ）は、Hanmi Scienceの経営権紛争の過程で4者連合を構成し、各自が保有する株式の議決権を共同で行使することを約束した。
争点は、イム副会長が当時保有持分として提示したHanmi Science持分9.15%のうちの2.7%だ。
シン会長側は、イム副会長が当該持分をエクイティファーストと売買し、一定期間後に買い戻せる買戻権（コールオプション）を付与する方式で取引する一方で、買い戻し前まで議決権を維持するための措置を講じなかったと主張した。
またその後、エクイティファーストが当該持分を市場に売却したことで、イム副会長が昨年と今年の定時株主総会で当該持分の議決権を行使できず、これは4者協約で定めた共同議決権行使義務違反だというのがシン会長側の主張である。
シン会長側によると、裁判所は仮差押え決定の過程で、4者連合が各自の持分に対する相互信頼を基盤に形成された点を考慮した。株主総会の議案について4者間の合意が成立した場合、各自が保有する持分全体を合意された方式で行使すべきであり、この義務が協約の核心だという趣旨だ。
◇創業者逝去後に変わったHanmiの持株構図
今回の決定は、イム・ソンギ創業者の逝去以降、続いてきたHanmiグループの支配構造の変化と相まって出てきたものだ。
Hanmiグループは、イム創業者の逝去後、相続税の原資調達の過程で持株構造が大きく変わった。シン会長はイム創業者の郷里の後輩であり高校の同窓とされ、相続過程で市場に出たHanmi Science持分を着実に買い増し、筆頭株主に浮上した。
その後シン会長は、イム・ソンギ会長の長男であるイム・ジョンユンCoriグループ会長、次男のイム・ジョンフンHanmi精密化学代表らきょうだい側と手を組み、ソン・ヨンスク会長・イム副会長の母娘側と経営権競争を繰り広げた。
しかしその後、シン会長はきょうだい側と決別し、ソン会長・イム副会長側といわゆる「4者連合」を構成し、Hanmiグループの経営権紛争の主要な軸として位置づけられた。
その後、4者連合内の関係が変化し、主要株主間の持分構図も再び再編された。
イム・ジョンフン代表は、保有持分の一部をソン会長・イム副会長側の友好的勢力に譲り、母娘側との協力体制を強化した。一方、イム・ジョンユン会長は、保有していたHanmi Science持分の一部をシン会長側に譲り、再び協力体制を形成した。
これを受け、シン会長は先月、Hanmi Science株式約1727億ウォン相当を追加で買い付けることにし、持分拡大に乗り出した。主要株主間の連帯と持分移動が続き、Hanmiグループの支配構造は再び再編される様相だ。
◇エクイティファースト持分の行方…議決権構図の変数
今回の仮差押え決定で、エクイティファーストに渡ったHanmi Science持分の行方も関心事として浮上した。
公示によると、エクイティファーストはイム副会長から2.7%、イム・ジョンフン代表から3.44%、ソン会長から0.46%の計6.6%規模のHanmi Science持分を取得した。代わりに、一定期間後に株式を買い戻せる買戻権を付与する構造だった。
シン会長側は、エクイティファーストが当該持分の大半を市場に売却したとみている。これにより、従来は創業者一族側の友好的持分として取り沙汰されていた一部の数量が、実際の議決権競争では除外され得るというのがシン会長側の主張だ。
ただし議決権行使が可能かどうかは、明確な解釈と判断が必要な事案である。イム・ジョンフン代表がNow IB Capitalに売却した持分と公益財団の保有持分についても、どちらの友好的持分に分類できるかを巡り解釈が分かれている。
4者連合を巡る法的攻防は双方で続いている。シン・ドングク会長もまた、ソン・ヨンスク会長・イム・ジュヒョン副会長・キルリントン有限会社側が提起した600億ウォン規模の違約金請求訴訟の被告として公判を受けている。当該事件の一審判決期日は10月1日に指定されている。
今後、関連訴訟の結果と主要株主の持分変動が経営権構図に影響を及ぼす見通しだ。
シン会長側は「今回の仮差押え決定で4者連合に本質的な亀裂が生じたとは考えていない」と述べ、「Hanmi ScienceとHanmi Pharmaceuticalがプロ経営者中心の体制とコンプライアンス経営を確立することが重要だ」と明らかにした。