サムスンバイオロジクス(207940)が韓国の製薬・バイオ業界で過去最大規模のM&Aを断行し、肥満・糖尿病治療薬の中核原料であるペプチド医薬品のCDMO市場に本格参入する。
既存の抗体医薬品中心のCDMO事業からペプチドまで事業領域を広げ、次世代医薬品全般を網羅する総合CDMO企業へ飛躍するための戦略的投資という評価が出ている。
サムスンバイオロジクスはグローバルなペプチドCDMO企業であるポリペプチドグループ（PolyPeptide Group）の買収契約を締結したと20日に公示した。買収金額は約2兆7000億ウォン（14億6000万スイスフラン）で、韓国の製薬・バイオ業界のM&Aの中で最大規模だ。
会社は大株主持分の取得と公開買付を通じてポリペプチドグループの持分100%確保を推進し、今年12月末までに買収を完了する計画である。
◇肥満薬の成長で急増するペプチド需要を狙う
今回の買収は、足元のグローバルな肥満治療薬市場の成長で急増するペプチド生産需要に対応すると同時に、新たな成長ドライバーを確保する戦略である。
ペプチドはアミノ酸が短く連なった物質で、体内でホルモンやシグナル伝達の役割を果たす。これを活用した代表的な医薬品がGLP-1系の肥満・糖尿病治療薬である。
グローバル製薬各社は近年、肥満を超えて、抗がん剤や免疫疾患、アルツハイマーなどの脳疾患治療薬へもペプチドの適用範囲を拡大している。現在、世界で170件以上のペプチド医薬品が臨床開発段階にあり、80件超が商業化に成功している。
ポリペプチドグループは1996年にグローバル製薬会社フェリング（Ferring）のペプチド事業部から分社した企業で、スイス・バーに本社を置く。1000件以上のペプチド医薬品の開発・生産実績を保有している。特にペプチド生産過程で有機溶媒の使用量を大幅に削減する製造技術を確保し、生産効率性と環境配慮を同時に高めたとの評価を受ける。
サムスンバイオロジクスは今回の買収を通じて、ポリペプチドグループの生産施設と中核技術、専門人材をすべて確保することになる。
会社はスウェーデン・マルメ、ベルギー・ブレイン、米国・トーランス・サンディエゴ、フランス・ストラスブール、インド・アンベルナスなど5カ国6カ所の生産拠点と研究開発（R&D）施設、約1500人の専門人材を保有している。
既存の顧客企業と締結したCDMO契約も承継し、買収直後から安定的な売上基盤を確保できると会社は期待した。
◇クロス受注のシナジーに期待…「3大成長軸」を強化
会社は大規模生産施設の運営経験とポリペプチドの開発・生産技術を結合してシナジーを最大化し、今後の市場成長に合わせて生産能力の拡大も検討する計画である。
抗体医薬品とペプチド治療薬を併せて開発するグローバル製薬会社が増えているだけに、両社の顧客基盤を活用したクロス受注効果も見込まれる。
顧客の立場では単一のCDMOを通じて抗体とペプチドの生産を一括で任せることができ、サプライチェーン管理の効率性と安定性を高められると会社側は説明した。
グローバル投資銀行（IB）は、世界の肥満治療薬市場が適応症の拡大と需要増加を背景に2035年に最大1500億ドル（約200兆ウォン）規模へ成長すると予測している。これに伴い中核原料であるペプチドCDMO市場も足元の急成長を続けると見込まれる。
今回の買収取引でサムスンバイオロジクスは、既存の抗体医薬品中心の事業からメッセンジャーリボ核酸（mRNA）、抗体薬物複合体（ADC）に続き、ペプチドまで事業ポートフォリオを拡大することになった。
サムスンバイオロジクスが推進してきた「3大軸拡張戦略」の延長線である。会社は生産能力（Capacity）、事業ポートフォリオ（Portfolio）、グローバル拠点（Geography）を強化する戦略で競争力を高めてきた。
ジョン・リム・サムスンバイオロジクス代表は「今回の買収は生産能力と事業ポートフォリオ、グローバル拠点など会社の3大成長軸をすべて強化する戦略的投資だ」と述べ、「両社のケイパビリティを結合し、顧客により幅広いソリューションを提供してグローバルCDMO市場での競争力を一段と高めていく」と語った。
ペター・ヴィルデン・ポリペプチドグループ取締役会議長は「サムスンバイオロジクスの大規模生産能力とオペレーションのノウハウが結び付けば、グローバルなペプチドCDMO市場で差別化された競争力を確保できるだろう」と明らかにした。