GC Biopharmaが今年、年商2兆ウォンを突破するとみられる。米製薬大手イーライ・リリーがキュレボの売却契約金約3,000億ウォンを3四半期に支払う予定であるうえ、血液由来の医薬品や各種ワクチンが業績に寄与する見通しだ。
6日、金融情報会社FnGuideによると、녹십자의今年の連結売上高は2兆387億ウォン、営業利益は747億ウォンと予想される。売上高は前年より2%、営業利益は8%増となる水準だ。当期純利益は1,380億ウォンで黒字転換が見込まれる。前年は当期純損失297億ウォンを計上した。
◇米リリー、녹십자業績の陰の功労者か
製薬業界では、イーライ・リリーが녹십자の売上の陰の功労者だとの分析が出ている。GC Biopharmaは8月ごろ、イーライ・リリーからキュレボ売却の前受金約2,847億ウォンを受け取る計画だ。これはリリーが現地で企業結合申告を終えた後に支払うことにした資金である。ここに追加条件まで達成すれば、前受金219億ウォンを別途受け取り、3,066億ウォンを手にできる。GC Biopharmaの関係者は「3四半期の当期純利益に反映される予定だ」と述べた。
キュレボは米国で帯状疱疹ワクチン候補物質アメジョスバテインを開発している。GC Biopharmaは5月、保有していたキュレボの持分20.3%をイーライ・リリーに売却した。契約金だけでなく、開発と商業化の段階に応じてマイルストン（技術料）、ロイヤルティ（販売収益の一定部分）、受託生産（CMO）の売上を上げることができると会社は説明した。
これはGC Biopharmaの財務構造にも寄与する見通しだ。GC Biopharmaは3月末、保有していたGC Wellbeingの持分22%をGC（GC Corp.）に505億ウォンで売却した。녹십자웰빙は肥満治療薬マンジャロを流通し、今年1四半期に売上491億ウォンを計上した。韓国リリーと直接契約を結んだわけではないが、リリーが取引先に供給したマンジャロをGC Wellbeingが一部の卸売業者を通じて流通する構造だ。
울해2四半期からはGC Biopharmaの連結対象からGC Wellbeingが除外される。これをめぐり、優良子会社を手放して財務健全性が悪化するのではないかという意見も出た。チョン・ユギョン信栄証券研究員は「GC Wellbeingの持分売却で低下した利益見通しをリリーの契約金で補填することになった」とし、「財務安全性を維持する効果がある」と明らかにした。
◇アリグロが伸び、ハンターラゼが疾走…業績の双頭馬車
GC Biopharmaはアリグロ、アルブミンなど血液から複数成分を分離して製造する医薬品でも成果が出ている。アリグロは免疫不全症を治療し、アルブミンは過多出血によるショックを防ぐ。アリグロは2023年末に米食品医薬品局（FDA）から品目承認を受け、今年1四半期だけで349億ウォンの売上を上げた。
アリグロとアルブミンを含む血液製剤の1四半期売上は1,149億ウォンだ。녹십자の関係者は「4月に発表した米国の関税政策で、血漿製剤が免税対象に含まれた」とし、「米国の事業環境に対する不確実性が解消されたと評価する」と述べた。
ハンター症候群治療薬ハンターラゼも海外市場を開拓している。ハンター症候群は酵素欠乏により患者の額が突出し奇形が発生する希少疾患である。녹십자는ハンターラゼ、関節炎治療薬シンバロなどを含め、1四半期の処方医薬品売上816億ウォンを計上した。
インフルエンザ、水痘といった疾患を予防するワクチンも業績に寄与している。녹십자는今年1四半期のワクチン売上が568億ウォン、一般用医薬品とヘルスケアの売上が324億ウォンだ。