韓国バイオヘルスケア産業は昨年も成長基調を維持したが、企業規模別の体力差は一段と鮮明になった。特に大企業中心の業績改善とは対照的に中小企業は赤字幅が拡大し、二極化が深まる流れだ。
27日韓国バイオ協会が発表した「2025年4四半期および年間上場バイオヘルスケア企業動向調査」によると、昨年の国内上場バイオヘルスケア企業の4四半期売上高は前年同期比6.1%増加した。
ただし成長の中身は内需中心だった。医薬品（5.0%）と医療機器（15.6%）はいずれも増加基調を続けたが、内需売上が10.6%伸び全体の成長をけん引した。一方で輸出は0.03%減少し、事実上横ばいとなった。協会は医薬品分野の大企業における輸出減少が影響したと分析した。
4四半期に入り成長性と収益性はいずれも鈍化した。売上増加率は前年同期の19.2%から4.6%へと大きく低下し、営業利益率も14.8%から5.9%へ下落した。医薬品と医療機器など主要業種の収益性は改善したが、中小企業の赤字拡大の影響で全体の収益性は悪化した。
このような流れは中小企業で一層鮮明に表れた。医薬品分野の中小企業の営業利益率は-180.3%で、前年（-24.1%）に比べ赤字幅が大きく拡大し、企業規模間の格差がさらに広がった。
ただし通年ベースでは全体の産業の流れはやや異なった。2025年の通年売上は前年対比11.0%増加し、医薬品（11.1%）と医療機器（10.3%）はいずれも均等に成長した。特に輸出が15.9%増加し、内需（8.0%）より約2倍の成長率を記録した。
医薬品分野では大企業（12.9%）の輸出成長が維持される中で、中堅（26.2%）と中小企業（60.7%）の輸出拡大が加わり、全体の増加をけん引した。
収益性はむしろ改善した。通年の営業利益率は17.0%で、前年に比べ2.2%ポイント上昇した。これは医薬品分野の大企業の営業利益増加（34.4%）が主因として作用したと分析される。ただし中小企業は赤字状態を脱せなかった。
研究開発（R&D）投資も拡大型の流れを維持した。2025年のR&D費は前年対比10.7%増加し、医薬品と医療機器はいずれも増加傾向を示した。特に医薬品分野では大企業の開発費が44.4%増え、全体の増加を主導した。一方で中堅（-4.4%）、中小企業（-9.7%）は減少した。
雇用は緩やかな増加傾向を示した。総人員は5万1903人で前年に比べ3.5%増え、研究開発人員は8302人で全体の16.0%を占めた。ただし医薬品分野は研究開発人員が5.4%増加した一方、医療機器は15.4%減少し、対照的な動きを示した。
財務安定性は小幅に弱まったが、全般的に良好な水準を維持した。自己資本比率は71.9%で前年に比べ3.0%ポイント低下したが、依然として60%以上を維持した。
キム・ウンヒ韓国バイオ協会産業統計チーム長は「4四半期には内需中心の成長が目立ち、米国の関税不確実性などで輸出が一時的に減少した」と述べ、「通年ベースでは輸出の回復傾向が続き、成長基盤は維持されている」と語った。
続けて「大企業の業績改善と輸出拡大が産業全体の収益性を引き上げたが、中小企業は赤字が続き格差が拡大している」と述べ、「輸出競争力の強化とともに中小企業の収益性改善に向けた政策支援が必要だ」と強調した。
今回の調査は韓国取引所のバイオヘルスケア産業指数に含まれる82社の上場企業を対象に、2025年の事業報告書を基に人員・研究開発費・売上・財務状態などを総合分析した結果だ。