「既存のインスリン注射を100%代替する。」
チョン・インソクSam Chun Dang Pharm代表は30日午前、キョンギド・ファソン市のYBM研修院で開かれた定期株主総会でこう述べた。Sam Chun Dang Pharmは経口インスリン、ウェゴビの後発薬（ジェネリック）などを開発し、投資家の期待感を高めている。Sam Chun Dang Pharmの株価は今年1月2日の終値24万4500ウォンから、この日取引時間中に118万ウォンまで上昇し、380%超の急騰となった。時価総額は27兆ウォンを超える。
チョン代表は「Sam Chun Dang PharmがKOSDAQ時価総額1位に上がり、今後の方向性について多くの方が関心を寄せている」としつつ、「市場の関心事であるS-Passプラットフォーム技術は、単に針で刺す注射を経口薬に手軽に置き換えたものではない」と述べた。さらに「既存の皮下注射インスリンは血流に乗って全身を回り肝臓に到達するが、S-Passプラットフォーム技術は（インスリンが）胃で分解されず、直接肝臓に送達される」として、「それだけ副作用がなく、注射針で刺す痛みもない」と語った。
糖尿病患者はインスリンで血糖を調節する。だがインスリンは胃酸で容易に分解されるため、注射剤で投与してきた。Sam Chun Dang Pharmは自社のプラットフォーム技術であるS-Passで経口インスリンを開発している。インスリンを保護物質で包み胃酸で分解されないようにし、細胞間の隙間を一時的に開いて吸収させる方式だ。この技術が成功すれば、糖尿病患者は腹部や太腿に注射を打つ代わりに薬で血糖を調節できるようになる。Sam Chun Dang Pharmは19日、欧州医薬品庁に治験計画の承認を申請した。まだ承認許可は出ていない。
チョン代表は「これまで患者が注射針を恐れる場合があるため、医師は糖尿合併症が出る直前にインスリンを処方してきた」とし、「（経口インスリンが開発されれば）医師が糖尿初期からインスリンを処方できるだろう」と述べた。さらに「経口インスリンは多数のビッグファーマが挑戦したが成功できなかった」として、「他社が群がるレッドオーシャン（飽和市場）は当社の目標ではなく、開発難度の高い障壁を乗り越えてこそ市場を掌握できる」と語った。
Sam Chun Dang Pharmは経口ウェゴビ後発薬（ジェネリック）を開発している。先に欧州の製薬企業と508億ウォン規模で11カ国の独占販売契約を結び、日本の第一三共エスファとも販売契約を締結した。
チョン代表は「経口セマグルチド（ウェゴビの主成分）は中核原料の相場がg当たり100〜200ドルだが、当社はg当たり20ドル水準で（原料を）確保した」と述べた。さらに「医薬品プラットフォームであるトランプRXで米国において肥満薬を安く買えるようになり、Sam Chun Dang Pharmの収益性と薬価競争力を懸念する声がある」とし、「（原価削減により）極端な価格競争が発生しても収益性は損なわれない」と語った。
チョン代表は「内需中心から脱し、グローバル市場への定着に向けて揺るぎなく当社の道を進む」とし、「株主利益と企業価値を最優先とし、成長の果実が株主に還元されるようにする」と述べた。
この日の株主総会には500人前後の株主が出席した。総会開始30分前から数十人が列を作って入場するほどだった。席が足りず、床に座って説明を聞く株主もいた。今後の会社の将来について鋭い質問を投げかける株主もいた。
ある株主は「経口ウェゴビ後発薬の競争力は原価が安いことだが、競合他社も同じ戦略を取れるのではないか」と質問した。Sam Chun Dang Pharm関係者は「原価率は10%未満だ」とし、「心配しなくてよい」と述べた。
チョン代表によるSam Chun Dang Pharm株式約2500億ウォン相当の売却に関する質問もあった。先にチョン代表は、保有するSam Chun Dang Pharm普通株26万5700株を来月23日から5月22日まで時間外取引で処分する計画だと公示した。
別の株主は「今後株価が上がると予想される状況で株式を売る理由は何か、年賦延納（税金を数年に分けて納付する制度）する計画はないのか」と述べた。年賦延納は税金を数年に分割して納付することだ。チョン代表は「国内の贈与税が海外より税率が高いほうだ」とし、「税額規模と納付日程など個人的理由で株式を売却するもので、会社のファンダメンタル（基礎体力）とは別問題だ」と述べた。
さらに別の株主は「株価が100万ウォンを超えたが、無償増資の計画はないのか」と述べた。無償増資は株主から金銭を受け取らずに株式を配ることだ。株主は資金を投じずに多くの株式を保有できる。Sam Chun Dang Pharm関係者は「まだ確定した部分はないが、株主還元を重視する経営のため、あらゆる可能性を開いて多角的に検討している」と述べた。
一部では「Sam Chun Dang Pharmの研究開発人員規模が他社より小さいのに成果を出していることに疑念がある」という質問もあった。Sam Chun Dang Pharmは昨年末の事業報告書基準で中央、バイオ研究所で計35人が研究開発に従事している。
Sam Chun Dang Pharm関係者は「フェイスブックも最初は数百〜数千人が集まって作ったのではなく、ハーバード大学の学生が友人と対話するために始めた」とし、「プラットフォーム技術は人員規模ではなく、どれだけ時代を予測するかが重要だ」と述べた。さらに「海外の研究員と協業して開発する部分があるため、（35人が）全てではない」と語った。
Sam Chun Dang Pharmは昨年、連結売上高2318億ウォン、営業利益85億ウォンを記録した。年間100億ウォンも稼げない会社が将来への期待感で株価が高騰するとの見方もある。一方、この日の株主総会では、チャン・ビョンウォン前韓国製薬バイオ協会副会長を社外取締役に、ユ・ヨンガプ前輸出入銀行副行長を監査役に選任する案件などが可決された。