SKバイオサイエンスが23日、インチョン延寿区の本社で第8期定時株主総会を開催し、監査委員会を従来の3人から4人へ拡大する議案を可決した。最近の商法改正により分離選任される監査委員の数が増え、筆頭株主の議決権が制限される構造変化に対応する措置とみられる。
この日の株主総会では、財務諸表の承認、取締役および監査委員の選任、定款変更、取締役報酬限度の承認など8件の議案がすべて原案どおり可決された。現地での株主参加は低調だったが、電子投票が併用された。
◇「3%ルール」変数に対応…監査委4人体制で取締役会の過半を維持
今回の監査委員選任議案では、任期満了となったチェ・ジョンウク社外取締役の後任として、キム・ジョムピョ大英会計法人副代表が新たに選任された。既存の社外取締役であるイ・ウィギョン成均館大学教授（前食品医薬品安全処長）も監査委員として合流した。これにより監査委員会は全員社外取締役の4人体制に再編された。会社の監査委員会は2020年の設置以来、一貫して3人体制を維持してきた。
業界では今回の増員を、商法改正に伴ういわゆる「3%ルール」の影響に対応する措置とみている。監査委員の分離選任時には筆頭株主および特別関係人の議決権が3%に制限されるが、通常の選任方式には制限がない。監査委員の数が増えることで、筆頭株主側が委員会内の過半を確保しやすくなるとの分析だ。
定款変更により事業目的に「不動産開発および賃貸業」も追加された。ソンドグローバル研究・工程開発（R&PD）センターの一部空間を外部企業に賃貸するための措置である。同施設は当初、SKバイオファームの移転を念頭に設計されたが、計画が変更され、一部に空室が生じている。
ただし実際に賃貸収益を創出するまでには時間を要する見通しだ。用地供給主体であるインチョン経済自由区域庁との行政協議手続きが残っているためだ。会社側はシナジーを見込めるバイオテック企業を中心に誘致協議を続ける計画だ。
取締役報酬限度は従来の100億ウォンから70億ウォンに縮小された。2023年以降続く営業赤字の状況を反映した措置だ。国民年金が経営成果に比して報酬限度が過大だとして反対票を投じたが、議案の可決には影響を与えなかった。
◇IDTの稼働率が短期の変数…肺炎ワクチン第3相が中長期の勝負所
SKバイオサイエンスは足元3年連続で営業赤字を計上している。2023年に120億ウォンの営業損失で赤字転落した後、2024年は1384億ウォン、2025年は1235億ウォンの損失が続いた。
3年連続赤字でも財務体力は維持している。昨年第4四半期時点の現金および現金同等物は9100億ウォン水準だ。会社はこれを通じてパイプライン拡大を続ける方針だ。
短期の業績反転のカギは2024年末に買収したドイツのCDMO企業IDTバイオロジカだ。IDTは昨年、売上4525億ウォンを記録したが、買収初期の統合費用と固定費負担の影響で、SKバイオサイエンスの連結基準では収益3882億ウォン、当期純損失776億ウォンとして反映された。
問題は稼働率である。昨年のIDTの生産実績は70バッチ（batch）で前年対比34%増加したものの、総生産能力147バッチに対する平均稼働率は47.6%水準にとどまっている。会社関係者は「新型コロナウイルス感染症のパンデミック当時、ワクチン需要に対応するため設備を拡大した影響で、現在は相対的に稼働率が低い状態だ」と説明した。
受注基盤は確保したとの評価だ。昨年末時点のCDMO受注総額は2兆3767億ウォン、受注残高は6961億ウォン規模だ。アン・ジェヨン社長も「買収から1年でIDTの営業利益と税引前利益を黒字に転換させた」と述べ、収益性改善への期待感を示した。
中長期の成長ドライバーとしては、フランスのサノフィと共同開発中の21価肺炎球菌タンパク結合ワクチン（PCV21）が挙げられる。現在、グローバル19カ国で第3相臨床が進行中であり、来年の中間結果確保後、2029年の商業化を目標としている。これに向け、アンドン工場の増築による商業生産設備の確保も完了した。
アン社長は「ソンドグローバルR&PDセンターの竣工により、研究から工程までを網羅するワンストップ体制を構築した」と述べ、「これを基盤に次世代ワクチンおよびバイオ医薬品のための新規プラットフォームを確保する一方、国際機関および国内外のバイオ企業などとの協力もさらに強化していく計画だ」と語った。