韓国の製薬会社とバイオ企業が3月の株主総会を前に配当を拡大している。主要企業の業績が改善し、株主の目線が高まるなかで配当規模も大きくなっている。韓国政府が株主還元を強調していることも配当に影響を及ぼしている。
23日、金融監督院の電子公示システムによると、昨年売上高が1兆ウォンを超えた製薬会社とバイオ企業のうち、柳韓洋行、緑十字、Celltrionが配当金を支払う。これらの企業は過去最高の業績を記録し、利益を株主に還元している。
◇柳韓洋行の総配当金は449億ウォン…Celltrionは配当規模が過去最大
柳韓洋行は普通株1株当たり配当金を600ウォン、優先株の配当金を620ウォンに決定した。配当金はいずれも昨年より20%増加した。配当金総額は449億ウォンである。柳韓洋行は来月の株主総会を経て株主に配当金を支払う予定だ。柳韓洋行は昨年、中国で肺がん新薬LECLAZAの技術料を受け、専門医薬品の処方が増加し、過去最高の業績を記録した。柳韓洋行の昨年の連結売上高は2兆1,866億ウォン、営業利益は1,044億ウォンである。いずれも前年対比で6%、90%増えた。
緑十字は昨年と同様に普通株1株当たり1,500ウォンの配当金を支払う。配当金総額は171億ウォンである。GG緑十字は昨年、連結売上高1兆9,913億ウォン、営業利益691億ウォンを記録した。いずれも前年対比で19%、115%増えた。血液製剤アリグロの米国売上が1,500億ウォンを超え、ハンター症候群治療剤ハンタラーゼも好調だった。
Celltrionは普通株1株当たり750ウォンの現金配当を実施する。総配当金は1,640億ウォンである。Celltrionは非課税配当に区分される減資配当を推進する。一般的な配当は配当所得税が課される。しかし資本準備金を取り崩して配分する減資配当とすれば、個人株主は配当所得税を負担しなくてよいという利点がある。
Celltrionは昨年、連結売上高4兆1,625億ウォン、営業利益1兆1,685億ウォンを記録した。前年よりそれぞれ17%、138%増加した。会社は、米国生産施設の買収など大規模投資を並行しつつも、株主還元のために過去最大規模で現金配当の支給を決定したと説明した。Celltrion関係者は「来月の株主総会で議案が確定すれば配当金の支給が進む予定だ」と述べた。
◇Ildong Pharmaceutical、ベルビック販売中止で配当を取り消してから…7年ぶりに配当
JW中外製薬は今回、普通株1株当たり500ウォン、優先株は525ウォンを支払う。昨年よりいずれも11%増えた。JW Life Scienceは普通株1株当たり525ウォンを支払う。JW中外製薬は脂質異常症（高脂血症）治療剤リバロの処方が増え、好業績を記録した。昨年の連結売上高と営業利益はそれぞれ7,748億ウォン、936億ウォンである。前年対比で8%、14%増えた。
Ildong Pharmaceuticalは2019年以降、7年ぶりに普通株1株当たり200ウォンの配当金を支払う。Ildong Pharmaceuticalは昨年、連結売上高5,669億ウォン、営業利益195億ウォンを記録したと暫定集計した。売上高は前年対比で8%減少したが、営業利益は49%増加した。
Ildong Pharmaceuticalは2020年、食欲抑制剤ベルビックの販売が中止となった余波で現金配当の決定を取り消した。その後配当はなかったが、今回改めて配当に踏み切った。当時、米食品医薬品局（FDA）がベルビックを服用した患者のがん発症率が高いと指摘すると、Ildong Pharmaceuticalは製品を回収した。ただしIldong Holdoingsは2024年に普通株1株当たり100ウォンを配当し、今回も同額を配当する。
昨年KOSPIに上場した明仁製薬は、今回普通株1株当たり1,500ウォンを配当する。明仁製薬は昨年3四半期末基準で、創業者の李行明会長一族と役員など特別関係人の持分が73.8%に相当する。創業者一族（持分69.7%）が受け取る配当金規模は、今回は150億ウォンを超えると試算される。そのほか、東国製薬、ヒューオンス、Huons Global、HuM&Cは普通株1株当たり200ウォンを配当する。Samjin Pharmaceuticalの配当金は1株当たり800ウォンだ。
バイオ企業の中ではAlteogenが創業以来初の配当に踏み切る。Alteogenは普通株と優先株いずれも1株当たり371ウォンを支払う。配当金総額は200億ウォンである。美容医療機器リジュランを打ち出したPharma Researchは、普通株と優先株にそれぞれ1株当たり3,700ウォンを配当する。
◇配当で長期投資を誘引…研究開発で企業価値を高めるべきだ
企業は蓄積した利益を配当で還元し、株主の長期投資を誘導できる。株主の立場では、値上がり益を狙った短期投資の代わりに、株式を長い視点で保有し株価を活性化できる。
配当所得の分離課税など、韓国政府が株主フレンドリー政策を展開していることも配当拡大に影響する。配当所得の分離課税は、配当所得を他の所得と合算せずに切り離して課税するものだ。利子、勤労所得などとすべて合算して課税すると高い税率が適用されるが、分離課税にすると低い税率が適用される効果がある。
ユジン投資証券の権海淳研究員は「製薬会社とバイオ企業の海外進出の成果が配当に反映されたとみられる」としつつ、「（配当に加えて）研究開発投資などで企業価値を高め、株主に益出しの機会を与えることも一つの方法になり得る」と述べた。