Alteogenの株価が21日、取引時間中に22%超下落している。米国メルク（MSD）と商業化した免疫抗がん剤「キイトルーダ」の皮下注射（SC）製剤のロイヤルティ率が市場期待より低い2%水準と確認され、投資心理が急速に萎縮した影響である。
韓国取引所によるとAlteogenはこの日午後3時10分現在、KOSDAQ市場で前営業日比22.45%安の37万3000ウォンで取引されている。
今回の株価下落の直接要因はMSDの第3四半期報告書である。DS投資証券を通じて共有された当該報告書によると、キイトルーダSC売上においてAlteogenが受け取るロイヤルティ比率は2%と示された。グローバル競合のハロザイムのSC製剤転換技術のロイヤルティが通常3〜7%水準である点を勘案すると、市場の期待を下回る数値との評価が出ている。
これに加え、前日に発表された技術移転契約の規模も投資家の期待に届かなかった。Alteogenは米国グラクソスミスクライン（GSK）子会社テサロと4200億ウォン規模の技術移転契約を締結したと明らかにしたが、先に兆ウォン単位の契約を期待していた市場では失望売りが出た。
チョン・テヨンAlteogen代表は先に「差し迫った技術移転契約は既存契約と類似の規模だ」と言及しており、市場では直前のアストラゼネカ契約（約1兆9000億ウォン）水準を予想していた。
ただし会社側は、今回のロイヤルティ率開示がハイブロザイム（Hybrozyme）プラットフォームの事業成果を毀損するものではないという立場である。Alteogenは現在、MSD、アストラゼネカ、第一三共、GSKなど計7社のグローバル製薬企業と技術移転契約を締結しており、このうちMSDの「キイトルーダ」、第一三共の「エンハーツ」、GSKの「ゼンペリ」など3品目が既に商業化段階に入っている。
AlteogenはALT-B4技術を基盤に約10社のグローバル製薬・バイオ企業と追加のライセンス契約を協議中であり、このうち2社以上はデューデリジェンス段階に入っている。既にALT-B4使用権を確保したパートナー企業とは追加品目に関する契約も協議している。
会社側は「ALT-B4は既存ブロックバスター医薬品の皮下注射製剤への転換を可能にするプラットフォーム技術であり、新薬開発に比べ成功可能性が高い」とし「グローバル大手製薬企業が臨床と商業化を担う以上、長期的な事業安定性は有効だ」と説明した。