12日(現地時間)から15日まで米国サンフランシスコで開かれるJPモルガン・ヘルスケア・カンファレンス(JPMHC 2026)で、グローバル大手製薬各社が相次いで次世代の肥満治療の切り札を公開した。
世界の肥満治療薬市場は、デンマーク製薬大手ノボノルディスク(Novo Nordisk)と米製薬大手イーライリリー(Eli Lilly)の二強体制を越え、後発組の総攻勢によって「春秋戦国時代」が開いたとの評価も出ている。
◇ ノボ・リリー、肥満治療薬戦略で正面勝負
カンファレンス開幕2日目の13日(現地時間)、世界の肥満治療薬市場の二強であるノボノルディスクとイーライリリーがメイン会場のグランドボールルームの舞台に並んで登壇した。
ノボノルディスクのウェゴビ(成分名セマグルチド)、イーライリリーのマンジャロ(成分名チルゼパチド)はいずれも食後に小腸から分泌されるホルモンであるグルカゴン様ペプチド(GLP)-1を模倣した薬剤で、食欲を抑え、食物が胃から排出される速度を遅らせて満腹感を高め、体重を減らす仕組みだ。肥満の新薬の登場で、肥満治療のパラダイムはもちろん、製薬産業の地図も大きく変わった。
この日先に発表したノボノルディスクは、経口(飲む)の肥満治療薬と高用量ウェゴビを前面に出し、市場の防衛と拡大に乗り出す戦略を示した。マジアル・マイク・ドウスダル ノボノルディスクCEOは「ノボは肥満と糖尿という中核領域に高度に集中するとき最も強力だった」と述べ、「すべての研究の出発点は患者だ」と強調した。
同社は肥満・糖尿と直接の関連性が低い疾患群へ無理に拡大するのを戒める代わりに、世界で約20億人に達する肥満治療薬の潜在需要に集中する方針だ。ドウスダルCEOは「経口吸収は不可能だという懐疑論があったが、当社が可能性を証明した」とし、「経口用ウェゴビは16.6%の体重減少効果を示し、注射剤と同程度の水準だ」と明らかにした。競合薬に比べ低い治験中断率も差別化点として示した。
ノボノルディスクは注射剤市場では7.2mgの高用量ウェゴビの投入を通じ、より強力な減量需要を攻略する計画だ。ドウスダルCEOは「セマグルチドは適切な用量で20%以上の減量効果を出せ、心血管・腎保護という付加価値がある」と強調した。
続いて発表したイーライリリーは、製造能力の拡大と経口剤、次世代の肥満新薬パイプラインを通じて肥満・糖尿病治療薬市場の主導権を盤石にすると明らかにした。デービッド・リックス リリーCEOは「昨年、経口GLP-1受容体作動薬オポグリフロンの全第3相データを確保し、三重作用インクレチン候補のレタトルタイドは特定の患者群で最大29%の体重減少効果を確認した」と述べ、「追加の臨床結果が順次公表される」と語った。
リリーは経口治療薬が注射剤を避けたい患者や新興国市場で重要な役割を果たすと見込んだ。さらに同社は昨年、高選択的アミリン作動薬エロラリンタイド(eloralintide)と次世代GLP-1系薬剤ブレンスネパタイド(brensnepatide)など新規の第3相プログラムを開始し、脳の健康を含む新規適応症へ開発範囲を拡大している。
現在、肥満治療の改善を目標にした前臨床研究だけで34件に達する。三重作用インクレチン候補のポタトロタイドは初期臨床で最大29%の体重減少データを確保しており、エヌビディアとの10億ドル規模のAI創薬協力とオンライン直販(DTC)プラットフォーム「リリー・ダイレクト」を通じた患者直接アクセス戦略も併せて示した。
◇ 後発組の肥満薬戦略「投与間隔・患者別最適化」
アムジェン、ファイザー、ロシュ、アストラゼネカ、バイキングセラピューティクスなども、それぞれ開発中の肥満薬候補群の競争力を強調した。
アムジェンとファイザーはいずれも、毎週注射が必要な既存治療の限界を改善しゲームチェンジャーになるという腹積もりだ。
アムジェンは3カ月(四半期)に1回投与する「マリタイド」を打ち出した。毎週注射が必要な患者にとって、四半期ごとの1回投与は大胆な代替策である。ファイザーもメッセラの買収を通じて確保した月1回投与の注射剤「MET097」の治験を前倒しし、2028年の早期上市を目標に掲げた。アルバート・ブーラ ファイザーCEOは「肥満治療薬市場は『バイアグラ』(勃起不全治療薬)級のコンシューマー市場になり得る」と述べ、肥満薬市場の成長ポテンシャルを強調した。
バイキングセラピューティクスは、注射で減量し錠剤で維持するハイブリッドモデルを提示した。13週間で14.7%の減量を確認した注射剤に加え、患者が自宅で手軽に服用できる経口剤を同時に開発し、治療の連続性を確保する戦略だ。同社は初期に強力な注射剤で体重を減らし、目標体重に到達した後は錠剤に切り替えて体重を維持する複合治療方式を主に研究している。
ロシュとアストラゼネカは、肥満治療市場の「セグメンテーション(細分化)」を将来戦略に挙げた。
ロシュは「肥満治療薬分野でグローバルトップ3のプレーヤーになる」と宣言した。同社は今年、計5件の第2相結果の発表を予定している。ロシュは肥満市場が大きく細分化することに備え、「患者ごとの最適治療」を研究・開発中だ。
発表に立ったテレサ・グレアム ロシュ最高経営責任者(CEO)は「相当な減量が必要な患者から、高い忍容性を伴う適度な水準の減量を望む患者までを網羅するデータを保有している」と述べ、「肥満に伴って現れる複数の併存疾患を同時に管理できる療法を開発している」と明らかにした。
アストラゼネカ(AZ)は「5年後、肥満治療市場はさらに細分化する」とし、「単なる減量数値だけでなく、筋肉の維持、腎・心疾患への影響に応じて患者需要が分かれる」と見通した。AZは、経口の肥満薬として開発中の「ECC5004」と既存の糖尿病治療薬ダパグリフロジンの併用療法で医療的便益を最大化する構想だ。
今回のイベントで企業発表の舞台に立ったセルトリオンも、四重作用機序で開発中の肥満治療候補物質CT-G32に言及した。同社は来年下半期の治験計画(IND)申請を目標だと明らかにした。