新薬開発企業のOSCOTECがGenoscoを100%子会社化する作業に着手した。Genoscoは国産抗がん剤として初めて米国市場に進出した肺がん新薬LECLAZAを開発した。先にGenoscoはKOSDAQ上場を推進したが、少数株主が反対し、頓挫した。
OSCOTECはGenoscoの持ち株を59%保有している。OSCOTECは第三者割当による有償増資で資金を確保し、残る41%の株式を買い取る計画だ。既存株主ではない特定の外部投資家に対して新たに株式を発行し販売する予定である。
18日に金融監督院の電子公示システムによれば、OSCOTECはこれに向けて来月5日に臨時株主総会を開き、発行予定株式を総4,000万株から5,000万株に増やす内容の定款変更を推進する。
OSCOTECはこのように確保した資金で1〜2年以内にGenoscoの完全子会社化を終える計画だ。Genoscoはメリッツ証券（20%）、ユハンヤンヘン（5%）、OSCOTECのキム・ジョングン前代表の子女（13%）、役職員などが持ち分を保有している。
OSCOTECの少数株主比率は今年上半期基準で全体の66%に達する。少数株主の立場では有償増資を実施する場合、株式価値が以前より目減りする可能性があるとの懸念を提起し得る。株式数が増加すると既存株主の持ち分比率が希薄化するためである。OSCOTEC側は「株主価値の希薄化を招く株主割当による有償増資は行わない」と述べた。既存株主に新株を買う権利を付与しないということだ。
先にGenoscoはKOSDAQ上場を推進したが、韓国取引所の予備審査段階で頓挫した。GenoscoとOSCOTECの双方がLECLAZAで売上が発生しており、重複上場の議論が浮上したためである。
OSCOTECは2000年に米国でGenoscoを設立した。GenoscoはLECLAZAを開発し、2015年にユハンヤンヘンへ技術移転した。LECLAZAは2021年1月に食品医薬品安全処の承認を受けた。米国製薬会社ジョンソン・エンド・ジョンソン（J&J）の抗がん剤リブレバントと併用する併用療法で、昨年8月に米食品医薬品局（FDA）の承認を受けた。
ユハンヤンヘンは2018年にジョンソン・エンド・ジョンソンの子会社ヤンセンへ、最大1兆4,000億ウォンの契約規模でLECLAZAのグローバル独占権を技術移転した。当時の契約により、OSCOTECとGenoscoはジョンソン・エンド・ジョンソンからLECLAZA売上に対する一定部分をロイヤルティ（販売収益の一部）として受け取る。両社はそれぞれロイヤルティの20%ずつを受け取り、残りの60%はユハンヤンヘンが受け取る。
OSCOTECの少数株主は、このように同じくLECLAZAで売上が発生している点から、Genoscoが上場すれば企業価値が希薄化するとして反対した。少数株主はGenosco上場でOSCOTECの株価が下落し得ると見て団体行動に出て、3月の株主総会でキム・ジョングン前代表を解任した。
OSCOTECの少数株主はGenoscoの完全子会社化や合併などを要求した。OSCOTECは両社の合併はGenoscoが米国法人であるため困難だと判断し、完全子会社化を推進した。OSCOTECはGenoscoを100%子会社へ転換すれば、子会社の利益がそのまま親会社に流入し、株主利益に合致する形になるとの立場だ。
OSCOTECは現在、アルツハイマー型認知症と固形がんの治療候補物質を開発している。Genoscoは開発中の肺線維症治療候補物質の第1相臨床試験計画届を8月に米食品医薬品局へ提出した。
臨床を進めるには資金が必要だ。先にGenoscoがKOSDAQ上場を推進したのも各種新薬開発のための研究開発費を調達するためだった。会社関係者は「現在、LECLAZAのロイヤルティとマイルストン（技術料）を研究開発費として活用している」と述べた。
OSCOTECの今年累計第3四半期の連結売上は209億ウォン、営業損失は93億ウォンである。研究開発費は178億ウォンだ。Genoscoは同期間に売上123億ウォン、営業損失33億6,500万ウォンを計上した。