クーパンが大規模な個人情報流出事態の後遺症で今年1四半期に3500億ウォン台の営業損失を計上するなか、NAVERがコマースサービスを高度化し追撃の速度を上げている。クーパンは補償費用と一時的な物流ネットワークの非効率で収益性が悪化したが、NAVERはネイバープラスストアと会員制、N配送などを含むサービス部門の成長に支えられ、1四半期として過去最大の売上高を上げた。
クーパンの持株会社であるクーパンIncが6日（韓国時間）に米国証券取引委員会（SEC）へ提出した1四半期連結業績報告書によれば、クーパンの今年1四半期の営業損失は2億4200万ドル（約3545億ウォン）と集計された。2021年4四半期以来およそ4年3カ月ぶりの最大四半期損失を記録し、赤字に転落した。
同期間の売上高は85億400万ドル（約12兆4597億ウォン）で前年同期比8%増だった。外形の成長は続いたが、伸び率は2021年のニューヨーク証券取引所上場以降初めて一桁にとどまった。従来の最低四半期売上成長率は昨年4四半期の14%だった。
一方でNAVERは売上と収益性を同時に引き上げた。NAVERの今年1四半期の売上高は3兆2411億ウォン、営業利益は5418億ウォンで、前年同期比それぞれ16.3%、7.2%増加した。四半期売上が3兆ウォンを超えたのは創業以来初めてであり、営業利益も1四半期として過去最大だ。
とりわけショッピング・会員制などコマースを含むサービス部門の売上高は前年同期比35.6%増の4349億ウォンを記録した。ネイバープラスストア、会員制、N配送へとつながるコマース生態系が定着し、クーパン離脱顧客の一部を吸収したとの分析が出ている。
クーパンの成長鈍化は昨年末の大規模個人情報流出事態以降、顧客離脱と運営負担などが複合的に作用したためだ。クーパンが同日発表した1四半期のアクティブ顧客は約2390万人で前年同期より2%増だったが、昨年4四半期の2460万人と比べると70万人（約2.8%）減少した。
これは「脱パン」（クーパン退会）動きが拡散したためとみられる。ソ・ヨング淑明女子大学経営学部教授は「クーパンは情報流出事故以後、関連調査と点検対応が続き、一定期間経営と業務運営に負担があったはずだ」と述べた。
業界では、クーパンの成長鈍化と収益性悪化が続く場合、NAVERとのシェア格差がさらに縮まる可能性があると見る。取引額ベースでは両社の差は大きくないと推定される。
ワイズアップ・リテールによると、2024年基準の総取引額はクーパン55兆861億ウォン、NAVER50兆3000億ウォンと推算された。これを国家データ庁が集計した2024年のオンラインショッピングモール取引額242兆ウォン基準で換算すると、市場シェアはクーパン22.7%、NAVER20.7%水準である。
◇ クーパンのロケット配送に対抗するNAVERのN配送
NAVERはクーパンのロケット配送に対応し、N配送の比重を高めて配送競争力も強化している。N配送は商品別の到着可能時点と配送オプションを細分化し、消費者がNAVERショッピング内で迅速配送を選択できるようにしたサービスだ。今日配送、明日配送、日曜配送、早朝配送、希望日配送などに細分化して運営している。
NAVERは現在20%未満のN配送の対象圏域を今年25%まで拡大し、3年以内に50%以上へ増やす構想だ。そのために物流設備などへの直接投資も検討している。下半期にはNAVERの会員制と連携した無制限送料無料の導入も準備中である。
またNAVERはKurlyとの協業を通じて生鮮食品配送の競争力も強化している。両社は昨年4月に戦略的提携を結んだ後、同年9月にネイバープラスストアにオンライン買い物専門館「Kurly Nマート」を開設した。現在、Kurlyの物流子会社であるKurlyネクストマイルは、NAVERスマートストアとブランドストア商品の「サッビョル配送」（Kurlyの早朝配送）も担っている。
さらにNAVERはKurlyが推進する330億ウォン規模の第三者割当増資に参加し、発行予定の新株全量を引き受けることにした。今回の投資でNAVERのKurly持株比率は6.2%へ拡大し、両社間の戦略的協力関係も一段と強化される見通しだ。
業界関係者は「クーパンは物流センターと直仕入れ在庫を基盤に成長してきただけに、需要が鈍化すればコスト負担が大きくならざるを得ない」と述べ、「NAVERはプラットフォーム手数料モデルを土台にN配送を拡大し、Kurlyとの協業で生鮮食品配送まで補強しており、クーパンに向けた追撃の速度も速まるだろう」と語った。