創立10周年を迎えた新世界免税店（新世界DF）は、過去の拡張戦略から収益性重視の経営方針へと舵を切り、営業利益の黒字転換を目前にしている。業界の後発である新世界免税店は、過去10年間にミョンドン（明洞）や仁川空港、カンナム（江南）などの中核拠点を中心に外形を拡大し、存在感を高めてきた。しかし新型コロナを機に免税業況が悪化すると、抜本的な事業構造の再編を断行し、今後はシェア競争よりも中核店舗と収益性中心の経営体制を構築する方針だ。
21日、業界によると、新世界グループの免税事業の出発は2012年にさかのぼる。その年、新世界グループは朝鮮ホテルを通じてパラダイス免税店の持分81%を931億ウォンで買収し、2013年には釜山インターネット免税店を開設して免税事業の運営経験を積んだ。しかし当時の国内免税市場は、1980年に発足したロッテ免税店と1986年に発足した新羅免税店が二分しており、新世界は存在感の小さい後発にとどまっていた。
新世界免税店の本格的な出発点は2015年である。新世界グループは同年4月に免税事業の専門法人である新世界DFを設立し、同年9月に仁川空港店を開業してオフライン免税事業に本格参入した。2015年のソウル市内免税店の免許競争にも参加した新世界免税店は、明洞の新世界百貨店本店新館の一部を免税店として活用するという勝負手を打って事業権を獲得し、2016年に明洞店を開き都心の拠点を確保した。これと併せて、釜山の新世界百貨店センタムシティモールにもオフライン免税店を備えた。
その後、新世界免税店は2018年に仁川空港第2ターミナル店、江南店を相次いで出店し、空港と都心をつなぐ店舗網を構築した。後発であっただけに、全国規模の出店拡大よりも、訪韓外国人の流入が多く客単価が高い中核商圏に集中する戦略を選んだ。このような拡張に支えられ、新世界免税店の売上高は2016年の3101億ウォンから2017年1兆1647億ウォン、2018年2兆1897億ウォン、2019年3兆3057億ウォンへと急増した。
しかし新型コロナを経て国内の免税業況は大きく悪化した。エンデミック以降、国際線需要は回復したものの、ダイゴン（中国の買い出し業者）との取引に依存してきた国内免税業界の事業構造が揺らいだ。同時に、免税店の主要消費層で客単価の高い中国人団体観光客の足は途絶え、空港などの店舗賃料に代表される固定費の支出は継続した。
2023年の契約で確保した仁川空港DF2（酒類・たばこ）区域の事業権も足かせとなった。当時、新世界免税店と新羅免税店は、空港利用客数に連動して仁川国際空港公社に賃料を支払う条件で運営権を確保した。しかし、訪韓外国人の消費パターンの変化や購買力の低下などにより、空港利用客の増加に比べて免税店の消費が伸びず、毎月60億〜80億ウォン規模の赤字が続いた。
実際、韓国免税店協会によると、昨年の全国免税店売上高（機内販売除く）は12兆5340億ウォンで、前年に比べ11.9%減少した。これは2016年以降の最低水準である。新型コロナ前にピークを記録した2019年（約24兆9000億ウォン）と比べると半減水準まで急減した。
状況が芳しくない中で、新世界免税店は2024年末に創業以来初の希望退職を実施し、昨年1月には釜山店を閉店した。さらに昨年10月には仁川空港DF2区域の事業権まで返上した。
このように直近2年間で事業構造を大幅に再編した新世界免税店は、明洞店と仁川空港DF4（ファッション・ブティック）権域など、相対的に競争力の高い中核店舗に力量を集中している。従来の拡張基調から収益性重視へと経営方針を切り替えた格好だ。
キム・ヒョンチョル新世界DF営業・マーケティング総括は、最近、英免税流通専門誌ムーディー・デービッド・レポートとのインタビューで「当社はもはや市場占有率という旧時代的な指標だけで競争を評価しない」と述べ、「コンテンツ中心のキュレーション、差別化されたラグジュアリーブランドの運営方式、差別化された製品提供を通じて、新世界免税店ならではの競争力を確保する」と語った。
証券街では、大規模な事業再編を断行した新世界免税店が今年第2四半期から黒字転換すると推定している。年間累計営業利益が400億ウォンに達するとの見方も出ている。
ペ・ソンイ未来アセット証券研究員は「新世界免税店は4月下旬以降、仁川空港DF2から撤収し、昨年に600億ウォン以上と推定される空港店の赤字の大部分が除去される」とし、「足元では中国人需要の回復と相まって、有意な営業利益の反騰が見込まれる」と述べた。