半減に半減、そしてまた半減……。
2022年以降、営業利益が着実に減少してきた新世界インターナショナルが方向転換した。ファッションよりもビューティーに力点を置き、韓国内よりも海外を見据えることで業績改善に乗り出したということだ。これに向けて新世界インターナショナルは昨年9月から組織を改編した。今年1〜3月期からは効果が出ているとの見方が多い。
20日流通業界によると、昨年新世界インターナショナルは115億ウォンの営業損失を計上した。2022年までは新世界インターナショナルの営業利益は1,153億ウォンで、2023年の営業利益は487億、2024年の営業利益は268億ウォンだった。営業利益の減少が続く中で、新世界インターナショナルは昨年9月から変化を試みた。海外ラグジュアリー事業の強化のために迎え入れていた既存代表取締役を任期満了前に交代させた。キム・ドクジュ新世界インターナショナル代表取締役が組織を新たに率い、部門別の各代表体制へと切り替えた。
この変化で最も注目すべきキーワードはビューティーと海外だ。これまで新世界インターナショナルは、韓国内で人気のあるファッションブランドと海外ファッションブランドを韓国に導入して収益を上げてきた。新型コロナウイルス禍では高級品需要が伸び、業績は良好だった。だが足元では、ファッションよりもビューティー、国内よりも海外市場で成長を図る方向へ舵を切った。
流通業界関係者は「新世界インターナショナルの売上の60%はファッション事業から出ているが、ビューティー事業の拡大に集中することにした」と述べ、「コスメティック事業部を基礎化粧品と色物化粧品の二つに分け、市場拡大戦略を展開している」と語った。
基礎化粧品部門では新世界インターナショナルは「ヨンジャク」のラインアップ拡大に注力している。ヨンジャクは2019年に新世界インターナショナルが打ち出した基礎化粧品ブランドだ。「ベースプレップ」という商品がとりわけ有名で、16日に製品の種類を拡大した。新世界インターナショナル関係者は「化粧前に肌理をなめらかに整え、メイクの持続力と密着力を高める商品だが、新たなフェイスプレップ製品を発売し、消費者の選択肢を強化した」と述べ、「こうした変化を受け、今年のヨンジャクの売上高も前年比で二桁以上成長する見通しだ」と明らかにした。
色物化粧品分野ではビディビチブランドを強化している。ビディビチは昨年4月にブランディングを刷新し、今年は中国と日本、米国市場の攻略に乗り出す計画だ。ブラックパーフェクションカバーフィットクッション、スキンイルミネーションが代表製品である。2024年に買収したアミューズはフランスを筆頭に欧州市場で歩幅を広げる計画だ。
証券街でも新世界インターナショナルの動きに対し前向きな評価が出ている。2023年以降、目標株価を引き下げる雰囲気が強かったが、方向性がやや変わった。2023年3月、キム・ヘミSangsangin Investment & Securitiesアナリストは「認知度の高い主力海外ブランドの販売終了という悪材料があり、目標株価を引き下げる」とのリポートを出し、2024年9月にはチョン・ジユンNH投資証券アナリストが「消費マインドの悪化でファッション事業が不振となり、全体業績に影響を与えた」として目標株価を引き下げると述べた。
しかし今年に入ってからは目標株価が再び上昇している。大信證券は目標株価を1万5,000ウォンと提示し、「2025年10〜12月期を起点に業績の方向性が変わっている」とし、「2026年初めまで続く回復の流れは市場認識転換の契機となり得る」と述べた。
ホ・ジェナDB証券アナリストも新世界インターナショナルの目標株価を1万2,000ウォンから1万4,000ウォンへ引き上げた。ホアナリストは「ジカットなど国内ブランドを中心に非効率店舗を撤退しており、ザ・ロウやクレージュなど新規海外ブランドも定着しつつあるため、前向きに見ている」と述べた。