昨年4四半期に韓国の百貨店が業績改善に成功した。消費マインドが徐々に回復し、海外観光客の流入が増えたためだ。一方で大型マートとコンビニエンスストアの回復は限定的で、免税店は高止まりする為替の余波で不振が続いた。
18日、流通業界によると、昨年4四半期の百貨店業界は高級品とファッション部門を中心に売上が拡大し、収益性が改善したとみられる。とりわけ主要商圏に位置する大型店が外国人観光客の流入効果を享受し、業績を押し上げたとの分析である.
FnGuideによると、ロッテショッピングの昨年4四半期の連結ベース売上見通しは3兆5958億ウォン、営業利益は2384億ウォンと集計された。売上成長率は3.4%水準だが、営業利益は前年比60%以上急増する見通しだ。
新世界と現代百貨店も収益性改善の趨勢が鮮明だ。新世界の昨年4四半期の売上と営業利益はそれぞれ1兆9367億ウォン、営業利益1644億ウォンと推計される。いずれも前年対比で6.3%、58.7%増加した数値だ。現代百貨店は昨年4四半期の売上1兆1339億ウォン、営業利益1295億ウォンと予想される。売上は3.525減少したが、営業利益は20.2%増加する見込みだ。
DB証券のホ・ジェナ研究員は最近のリポートで「百貨店は昨年9月から高級品を中心に売上が強い伸長局面へと転換し、ファッション・雑貨などその他カテゴリーまで売上が出ている」と明らかにした。さらに「核心商圏を中心に百貨店が外国人観光客にとってKカルチャー体験のためのショッピング名所として浮上し、メガ級店舗の売上が高成長している点もポジティブだ」と述べた。
産業通商資源部の集計でもこの流れが確認できる。昨年11月の百貨店売上は前年同月比で12%以上増加し、オフライン流通チャネルの中で最も高い成長率を記録した。
一方で大型マートは昨年4四半期も既存店売上の不振から完全には抜け出せなかったとみられる。消費マインドが一部回復の兆しを見せたものの、実際の支出につながるスピードが鈍く、百貨店ほどの反騰は現れなかった。ただしコスト削減とリストラクチャリング効果で損益面では改善の流れがうかがえる。
FnGuideのイーマートの昨年4四半期の業績見通しを見ると、売上は7兆4004億ウォンで前年より2.1%増加し、営業利益は1107億ウォンで前年（771億ウォンの損失）対比で黒字転換したと予想される。
業界ではホームプラスのリストラクチャリングに伴う反射効果にも期待を寄せている。ホームプラスが今後6年間で40余りの店舗を整理する計画を進める中、近隣の大型マートに顧客需要が移動する可能性があるとの分析だ。業界関係者は「店舗閉鎖が現実化すれば、周辺の競合店舗が一定部分の需要を吸収できるだろう」と見通した。
コンビニエンスストア業界も昨年4四半期は無難な成績表を受け取ったが、内需回復の効果を本格的に体感したとは言い難いとの評価が出ている。
GS25を運営するGSリテールの4四半期売上見通しは3兆317億ウォン、営業利益は599億ウォンと集計された。売上は2%台の成長にとどまったが、前年の退職給付引当金の基底効果で営業利益は309%増加する見通しだ。
CUを運営するBGFリテールも同期間に売上2兆3003億ウォン、営業利益563億ウォンを記録したと推定される。いずれも前年対比で3.8%台、9%台の増加となる見通しだ。
3四半期まで業績を下支えした民生回復消費クーポンの効果が消え、売上成長が鈍化したが、年末商戦で12月に入ってからは再び増加基調を示したとの分析だ。
韓国銀行によると、消費者心理指数（CCSI）は昨年11月に112.4となり8年ぶりの高水準を記録し、12月も109.9で依然として楽観的な水準を維持した。ただし証券業界では、こうした心理改善がコンビニ消費へ波及するまでには時間がさらに必要だとみている。
免税店業界の状況はさらに厳しい。旅行需要が回復しているにもかかわらず、中国の景気減速や為替負担、販売手数料の構造変化などが業績の足かせになっている。
Hotel Shillaの昨年4四半期の売上見通しは1兆331億ウォン、営業利益は127億ウォンと集計された。業界では高止まりする為替の基調が続き、免税店の価格競争力が低下した点を最大の負担要因に挙げる。ただし外国人観光客の増加傾向が続き、仁川空港の免税店賃料調整などが現実化すれば、収益性改善の余地があるとの見方も出ている。