今年の韓国株式市場の上昇に支えられ、住宅都市基金が上半期の余裕資金運用で1兆2000億ウォンに近い収益を上げたことが分かった。国内株式投資だけで8000億ウォン超の収益を計上し、昨年の年間総運用益を大きく上回った。
6日、国会国土交通委員会所属のユン・ジョングン共に民主黨議員が住宅都市保証公社（HUG）から提出を受けた資料によると、住宅都市基金は今年1〜6月の余裕資金運用を通じて1兆1557億ウォンの収益を上げた。
昨年の年間運用益6142億ウォンの1.9倍水準である。
収益の大部分は国内株式から生じた。国内株式型資産の運用益は8037億ウォンで、昨年の年間収益2328億ウォンの3.5倍に達した。海外株式型でも2279億ウォンの収益を上げた。
一方、国内債券型の収益は208億ウォン、海外債券型は33億ウォンにとどまった。オルタナティブ投資では522億ウォンの収益を計上した。
HUGは、投資比率を攻撃的に増やした結果というより、今年のKOSPIの上昇が収益率を押し上げたとみている。
HUG関係者は「基金はあらかじめ定められたアセットアロケーションに従い運用会社を通じて投資している」と述べ、「今年、国内株式の収益が大きく伸びたのは運用戦略を攻撃的に変えたというより、国内株式市場が好調だった影響が大きい」と説明した。
今年7月末時点の住宅都市基金全体の運用収益率は5.71%で、目標収益率4.05%を1.66ポイント上回った。国内株式型資産の収益率は71.60%に達した。
全体の余裕資金のうち、国内株式型資産の規模は9000億ウォンで7.0%を占めた。国内債券型が7兆ウォンで52.0%に達し最も比重が大きく、オルタナティブ投資2兆3000億ウォン（17.1%）、海外株式型1兆3000億ウォン（9.4%）、海外債券型7000億ウォン（5.1%）の順だった。
住宅都市基金は分譲申し込み貯蓄と国民住宅債券などを財源として造成し、住宅購入・チョンセ（韓国特有の賃貸制度）資金貸出や公共住宅の供給などに活用する。いつでも解約できる分譲申し込み貯蓄や満期がある国民住宅債券など負債性の財源を基盤とするだけに、国民年金のように長期で攻撃的に投資することは難しいというのがHUGの説明だ。
高い投資収益とは対照的に、基金の余裕資金自体はここ数年で大きく減少した。
住宅都市基金の余裕資金は2021年の49兆ウォンから2022年28兆7000億ウォン、2023年18兆9000億ウォン、2024年10兆1000億ウォンまで減少した。昨年は14兆4000億ウォンへ反発したが、今年7月末時点で13兆5000億ウォンを記録した。
2021年と比べると5年で35兆5000億ウォン、72.4%減少した規模だ。
HUGは、分譲申し込み貯蓄と国民住宅債券を通じた基金流入が減る一方で、政策貸出の供給が増えた点を余裕資金減少の要因に挙げた。
実際、分譲申し込み貯蓄を通じた基金造成額は2021年の23兆1000億ウォンから2024年14兆8000億ウォンまで減った後、昨年は15兆2000億ウォンへ小幅増加した。国民住宅債券の収入も2021年の18兆8000億ウォンから2023年13兆4000億ウォンまで減少した後、昨年は15兆2000億ウォンへ回復した。
これに関してHUG関係者は「分譲申し込み貯蓄が減り、不動産市況の低迷で国民住宅債券の収入も減少した一方、政策貸出の供給が拡大し基金の支出は増えた」と述べ、「2024年からは新生児特例貸出なども供給された」と語った。
ただしHUGは、現在の余裕資金が基金運用に必要な水準より不足しているわけではないとの立場だ。短期資金と非流動性資産、負債償還額などを考慮し、適正な余裕財源水準を約8兆ウォンとみているが、今年7月末時点の余裕資金は13兆5000億ウォンで、これより5兆5000億ウォン多い。