韓国政府が公共資金を呼び水として民間資本の参画を促す「PF（プロジェクトファイナンス）開発アンカーリート」事業を本格的に開始した。
国土交通部は総額1兆ウォン規模で造成を終えたPF呼び水開発アンカーリートの投資対象事業地を18日から公開募集すると明らかにした。
この制度は、最近の不動産プロジェクトファイナンス市場の硬直により事業初期段階で資金確保に苦戦する優良事業所を支援するために設けたものだ。公共が先に資金を投資して安全弁の役割を果たすことで、民間資本が安心して参入できるよう誘導する方式である。
資金は公共財源2000億ウォンに民間投資金約3200億ウォンを加え、住宅都市保証公社（HUG）の保証を受けて発行した社債借入金を上乗せし、総額1兆ウォン規模で用意した。
2025年11月に資産運用会社（AMC）としてコラムコ資産信託と韓国土地信託を指定したのに続き、リート設立と保証商品の新設など事前手続きをすべて終え、本格的な投資先の発掘に乗り出した。リートはコラムコ開発アンカーリートとケイワン開発アンカーリートの2つに分けて運営する。
今回発足した開発アンカーリートは今後5年間稼働する。主に土地取得時に必要な初期資金である「ブリッジローン」段階の事業に1年6カ月間集中的に投資した後、回収資金を別の事業に再投資する方式で運用していく計画だ。
個別事業所当たり投資できる金額は地価の半分（50%）以内で、上限は最大1000億ウォンだ。提供される投資金利は事業のリスクと市場状況を考慮し、デベロッパーと資産運用会社が協議して決定するが、最も安定的なAAA格3年満期社債金利に250〜300bp（1bp=0.01%ポイント）を上乗せした水準に設定した。これは市中で調達するコストよりはるかに割安な水準だ。
公募で受け付けた事業所は、事業の安定性と公共性を勘案する投資ガイドラインを基準として評価を受ける。その後、韓国土地住宅公社（LH）が参画する投資審議委員会の詳細審査とリート株主総会の議決などを経て最終支援対象に選定される。
申請可能な事業所は基本的に土地確保率が100%でなければならず、地価対比の自己資本比率が20%を超えるなど資本の安定性を備える必要がある。これに加え、韓国政府や地方自治体が主導する公募事業、人工知能（AI）データセンターのように社会的波及効果が大きい事業、あるいは開発後に直接運営するPF先進化方策を導入した事業所などは審査で加点を受ける。
国土交通部のキム・ヨングク住宅土地室長は「今回の開発アンカーリートのリリースは資金調達に苦しむ優良開発事業、特に首都圏の住宅供給事業および地域の重点事業に新たな活力を吹き込む契機になる」と述べた。