韓国のリート業界が市場の信用収縮を食い止め、制度を改善してほしいとして、政府と政界に公式な救済要請を送った。
韓国リート協会は、リート業界の経営陣とともに10日、与野党政策委員会と財政経済部、国土交通部、金融委員会、金融監督院など主要関係機関に対し、リート市場を安定化するための対策策定を促す嘆願書を一斉に伝達したと明らかにした。
協会側は、韓国の海外投資1号上場リートであるJR Global REITが4月27日に短期社債を返済できず、裁判所に企業再生と自律構造調整支援（ARS）を申請して以降、市場全体が株価急落と資金調達難で困憊していると診断した。
資本金規模が1兆ウォンに達する大型リートが動揺し、約3万人に上る個人投資家が数千億ウォン規模の資産損失を被りかねない重大な岐路に立たされており、これは韓国のリート史上で最も深刻な被害へとつながり得る状況だという説明である。
とりわけ今回の事態は、リートが保有する資産価値が負債より多い優良な状態であるにもかかわらず、一時的な流動性不足で倒産危機に追い込まれた典型的な「黒字体倒産」だというのが業界の見方である。資産を保有するベルギー現地で、金融契約上稼いだ資金を債権者保護を理由に留め置く「キャッシュトラップ（Cash Trap）」条項が発動された背景に、海外債権団の不当な干渉があったという主張である。これに対し、現在現地で訴訟が進行中である。
協会はこうした危機の原因として、硬直した制度的限界を挙げた。従来の有償増資の上場手続きが過度に複雑で数カ月を要するため、その間に株価が下落する副作用があり、これを避けようとしてリートが短期社債に過度に依存するようになったという分析である。
実際に現在、リート業界の社債発行規模は3兆ウォンに迫り、今年満期が到来する金額だけでも数千億ウォンに達する。追い打ちをかけるように、金融圏の貸出金利引き上げ圧力と、1カ月で平均株価が20%を超えて下落した状況が重なり、上場リートの配当能力と対外信用度が底を打っている。業界は、同様の倒産危機が再発して市場が崩れれば、大規模な投資家被害はもとより国富流出につながり得ると警告した。
これを踏まえ協会は、米国や日本のように、政府レベルで優良リートを下支えする流動性の防波堤を築いてほしいと要請した。具体的には、住宅都市基金がアンカーリートに年間3000億ウォンの範囲で出資し、このアンカーリートが転換社債だけでなく一般社債まで買えるよう道を開いてほしいという提案である。あわせて、資産売却で残った利益の一部を社内に留保できるよう再投資準備金制度を認め、配当率が90%に満たない場合に適用される刑事処罰条項も廃止してほしいと建議した。
厳格な増資手続きについては、従来の認可制を届出制に改めるか、1カ月以内に全工程を終えられる迅速処理手続き（ファストトラック）の導入を求めた。さらに、経営上必要な場合の第三者割当による有償増資を認め、新株発行価の基準日を分譲申し込み日から取締役会決議日に変更し、株価下落リスクの遮断を要請した。
あわせて協会は、嘆願書を通じて、先進国がリートを国家的なレベルで支援し「国民の老後保障商品」として育ててきた事例を重ねて強調した。超高齢社会において、リートが持つ公益的価値と多数の国民投資家の財産を守るためにも、JR Global REIT事態の円満な解決と全般的な制度改革が急務だと訴えた。