韓国投資リアルアセット運用（ハントゥリアルアセット）のブラインドブリッジ開発ファンド1号が全額損失となったのに続き、395億ウォン規模の2号ファンドも投資資産の期限利益喪失（EOD）により投資家が約50%の損失を被ったことが確認された。EODは債権者が債務者に対し、貸し付けた資金について満期前の回収を求めることを指す。投資資金の損失拡大を防ぐための装置である。
全体の投資資産7件のうち6件がEOD状態であり、このうち3件を損失処理したという。残りの2つの事業場も全羅北道、忠清南道など地方のマンションブリッジ開発事業であるため、損失がさらに拡大する見通しだ。
21日投資銀行（IB）業界によると、ハントゥリアルアセットは2024年12月18日、「韓国投資開発ブリッジブラインド一般私募投資信託2号」（ブラインドブリッジ2号）ファンドの投資家を対象に、投資資産に対する公正価値評価の結果、一部投資資産の償却が行われたという内容を盛り込んだ案内文を送付した。
この案内文によれば、ブラインドブリッジ2号の一般投資家（1種受益証券）のファンド基準価格は既存の903.85から480.74へと約46.8%下落した。
ブラインドブリッジ2号ファンドは、開発事業のために取得した土地を担保とするブリッジローン、プロジェクトファイナンス（PF）ローン、不動産を主たる担保とする担保貸出に投資する目的で組成したファンドである。韓国投資証券が2022年6月にこのファンドを販売し、ハントゥリアルアセットが運用を担っている。
ファンド全体の設定額395億ウォンのうち316億ウォン（1種受益証券）は一般投資家とプロ投資家から調達した。一般投資家の投資金額は1人当たり3億ウォン以上であった。残りの80億ウォン（2種受益証券）はハントゥリアルアセット運用の資金でファンドを組成した。
ハントゥリアルアセットはブラインドブリッジ2号ファンドを通じ、2022年6月から2023年3月まで合計7カ所の開発事業場に投資を実行した。しかし不動産市況の低迷、PF市場の悪化などにより事業が遅延し、元利金の回収が難航した。結局、ファンドが投資した貸出の元利金を返済できず、7カ所のうち6カ所でEODが発生した。
ハントゥリアルアセットは、ファンド投資金の回収可能性が低いと判断し、全投資資産の約60%以上を償却処理したと明らかにした。ただし投資元本の20%までハントゥリアルアセット運用の2種受益証券が全損失を優先的に負担することで、一般・プロ投資家の1種受益証券は現時点で約46.8%の損失を被っている状況だ。
ハントゥリアルアセットはこれまでに計3カ所の投資資産（241億ウォン）を償却した。詳細は蔚山花亭洞共同住宅開発事業ブリッジローン（100億ウォン）、龍山漢江路2街オフィス開発事業ブリッジローン（80億ウォン）、京畿平沢アイパークオフィステル担保貸出（77億ウォンのうち61億ウォン）などである。
全羅北道群山開井洞共同住宅開発事業ブリッジローン（55億ウォン）、忠清南道洪城郡共同住宅開発事業ブリッジローン（70億ウォン）もEOD状態から抜け出せていない。
韓国投資証券の関係者は「ブラインドブリッジ2号ファンドの投資資産7カ所のうち6カ所がEOD状態だ」と述べ、「投資説明書に投資元本損失のリスクが案内されている」と語った。この関係者は「例示利回り条件表にも『市場状況により実際の利回りとは差が生じる場合がある。将来の利回りを保証しない』という内容が盛り込まれている」と付け加えた。