経営難で法定管理や企業構造改善（ワークアウト）に入っていた中堅建設会社のうち、再生手続きを終えるところが出てきている。ただし高金利・高物価の環境で不況が続いているだけに、業況の回復を性急に判断しにくいとの指摘も同時に出ている。
1日、業界によれば、住宅ブランド「パミリエ」で知られるシンドンア建設は最近、ソウル回生法院から企業再生手続きの終結通知を受けた。不動産市況の低迷で流動性が悪化し、1月に企業再生手続きに入ってから約8カ月ぶりである。裁判部は、シンドンア建設が来年度の再生債権を早期弁済し、出資転換と減資を通じて財務構造を安定化させたと評価した。当時辞任していたオーナー2世のキム・セジュン社長も再び代表取締役に選任された。
その後経営正常化に入ったシンドンア建設は、最初の動きとして現金確保に乗り出した。ソウル龍山区にあった本社を江東区に移し、既存の社屋は自社で開発する。この社屋は「ソビンゴ駅勢圏開発事業」に選定され、来月に解体、来年上半期に着工と分譲が行われる予定だ。会社はまた公共工事と整備事業を中心に受注ポートフォリオを構築し、組織改編を通じて内実を固めることにした。
2023年に再生手続きを開始したデウ産業開発も約2年ぶりに6月に法定管理を卒業した。続いて7月にはチン・ジュワン新任代表取締役の就任を公式化した。デウ産業開発はソウル永登浦、キョンサン・サドンなどで2000億ウォン規模の新規受注を推進中だ。また今後3年以内に1兆ウォン規模の受注を達成する計画も立てた。泰栄建設もワークアウト以後に中断していたソウル城東区ヨンダプドンの青年住宅事業の工事を再開するなど、公共建設事業の受注実績を土台に経営正常化に向けたスピードを上げている。
業界ではこうした事例を通じ、業況回復の可能性への期待を高めている。年初以降、法定管理を申請した中堅建設会社はシンドンア建設をはじめ、SAMBU Construction、デジョ建設、アンガン建設、デウ造船海洋建設、サムジョン企業、ビョクサンエンジニアリング、EE-HWA CONSTRUCTION、デフン建設など9社にのぼる。このうちシンドンア建設が早期再生に成功しただけでなく、第3者買収方式ではなく自助策を自ら講じた事例として注目を集めている。
ただし業界全般としての厳しさは依然として残っているというのが大方の見方だ。SAMBU Constructionは12日、再生計画案の提出期限を延長した。再生債権の申告と調査などの手続き日程はすでに消化したが、債権団の説得やリストラシナリオの精緻化などに時間が必要だと判断したものとみられる。ほかの建設会社も再生手続きの初期段階で、未収金の整理、担保権の調整、再生計画の作成など課題が山積している状況だ。
国内主要信用評価会社である韓国企業評価は、今年の特定時期に建設業種の連鎖倒産が起きるという危機説が現実化する可能性は小さいが、ここ数年に積み上がった未分譲発の運転資本負担で信用格付けの下押し圧力は強いと診断した。韓国企業評価は「売上に反映される現在進行の建設プロジェクトの相当数が2021〜2022年の原価急騰期に着工したものだ」とし、「工事進行中に拡大した原価負担を、これまで請負金額に十分に反映できなかったため、建設会社ごとに自社のキャッシュ創出力が弱まっている」と説明した。