中国のNANDフラッシュ企業であるヤンツーメモリーテクノロジー（YMTC）が330億元（約6兆8200億ウォン）規模の新規株式公開（IPO）を推進している。DRAM企業の長鑫科技（CXMT）が先月大規模IPOを終えたのに続き、YMTCも生産ラインと研究開発（R&D）に投入する資金の確保に乗り出し、中国のメモリー企業による投資拡大が続いている。
22日、上海証券取引所によると、YMTCの親会社であるCCSHコーポレーションの科創板IPO申請書が前日、取引所に受理された。科創板は先端技術企業を中心に上場する科学技術株の専用市場で「中国版ナスダック」と呼ばれる。
上場主体はCCSHだが、中核事業は完全子会社のYMTCが担っている。YMTCがグループ売上高の90%以上を占めるとされる。CCSHは今回のIPOを通じて330億元を調達する計画だ。このうち208億元（約4兆3000億ウォン）はYMTCの生産ラインの技術高度化に、残りの122億元（約2兆5200億ウォン）は次世代NANDフラッシュや高速ストレージ製品などのR&Dに投入する予定である。
予定された新株発行規模は19億8000万〜24億3000万株だ。上場後の企業価値は2750億〜3300億元（約56兆8000億〜68兆1500億ウォン）と推定される。調達規模はCXMTと中国最大のファウンドリー企業である中芯国際（SMIC）に次ぎ、科創板で歴代3番目の大きさである。業界では早ければ年内第4四半期に上場が実現するとの見方が出ている。
YMTCの業績も大きく伸びた。投資説明書によると、CCSHの今年第1四半期の売上高は470億4200万元（約9兆7200億ウォン）、親会社株主に帰属する当期純利益は333億7900万元（約6兆8900億ウォン）を記録した。昨年通年の売上高は631億8500万元（約13兆500億ウォン）、純利益は142億1100万元（約2兆9300億ウォン）だった。
人工知能（AI）データセンター投資拡大に伴う企業向けストレージ需要の増加とNAND価格の上昇が業績改善に影響した。YMTCの今年第1四半期のNAND平均販売価格（ASP）は昨年の平均より173%上昇した。売上総利益率も昨年の35.3%から今年第1四半期は76.8%へと高まった。
グローバルNAND市場でもYMTCの出荷量が増えている。市場調査会社カウンターポイントリサーチによると、今年第2四半期の出荷量基準のグローバルNAND市場で、YMTCはシェア14%でキオクシアを抜き初めて3位に上がった。ただし売上高基準では5位にとどまった。出荷量基準ではサムスン電子が25%で1位を守り、SKハイニックスはソリダイムを含めて22%で2位を占めた。
YMTCは生産能力と海外事業で依然として先行企業との格差がある点を投資リスク要因として提示した。今後も大規模な生産能力拡充と生産ラインのアップグレード投資が必要であり、NANDの供給拡大と需要増加の鈍化により製品価格が下落する可能性があるとみている。
YMTCは米国国防総省が中国軍支援企業として指摘した「1260Hリスト」と米国商務省の輸出規制企業リストに掲載されている。会社側は地政学的要因により海外市場拡大に制約を受けてきたと説明した。
先に中国のDRAM企業である長鑫科技（CXMT）は先月のIPOを通じて最大666億1000万元（約13兆7600億ウォン）を調達した。YMTCが計画した金額まで合わせると、中国の代表的なDRAM・NAND企業がIPOで調達した、もしくは調達する資金は約20兆5700億ウォンに達する。